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什么是 DeFi 收益聚合器？它们如何运作？

admin 2025-03-11 11:18:43 加密百科 54

关键要点

DeFi 收益聚合器通过扫描多种协议、重新分配资金和再投资奖励来自动化收益耕作，以最大化回报。
这些平台使用智能合约和人工智能驱动的策略来自动复合收益、优化 gas 费用并减少投资者的手动工作量。
收益聚合器可以减轻无常损失和收益波动等风险，但无法完全消除这些风险，因此风险管理至关重要。
用户可以从被动投资和多样化中受益，但他们应该根据自己的风险承受能力选择策略并定期监控分配。

去中心化金融 (DeFi)已从一个实验性的加密领域发展成为一个充满活力的加密货币生态系统，拥有各种借贷、交易和收益耕作协议。过去几年，DeFi 协议中的总锁定价值 (TVL)在 400 亿美元至 2000 亿美元之间波动，收益耕作已成为该领域一种有利可图（且具有竞争力）的策略。

但问题在于：DeFi 生态系统复杂、不稳定且不断发展。手动跟踪跨多个协议的成功收益耕作机会就像玩打地鼠游戏一样——当你转移资产时，最佳利率可能已经消失。进入 DeFi 收益聚合器——您的自动化投资组合经理，以最小的努力实现收益最大化。

这些平台扫描、分配和再投资各种 DeFi 协议中的资产，实时优化收益策略。借助智能合约自动化和人工智能驱动的策略，DeFi 收益聚合器变得越来越复杂，使其成为被动投资者和 DeFi 高级用户的必备工具。

那么，它们究竟是如何运作的？哪些平台将在 2025 年引领潮流？让我们来分析一下。

你知道吗：截至 2024 年 9 月，以太坊占据DeFi 市场 TVL 的 56% 份额，成为 DeFi 协议最重要的链之一。

DeFi 收益聚合器详解

DeFi 聚合器是旨在简化和简化访问多个 DeFi 去中心化应用程序 (DApp) 的流程的平台或协议。DeFi 聚合器将来自各个 DeFi 平台的交易集中到一个地方，以帮助用户找到最佳的交易、借贷和投资利率和机会。

从这个意义上讲，它们充当中介，整合来自各种去中心化平台（如去中心化交易所 (DEX)、借贷协议、收益农场等）的流动性、数据和功能。通过这样做，它们使用户能够通过单一界面访问和管理各种 DeFi 产品。无需手动在借贷平台、流动性池和质押选项中寻找最佳回报。

人们可以将它们视为 DeFi 收益农业的“谷歌航班”。就像谷歌航班从多家航空公司获取价格以帮助您找到最优惠的价格一样，DeFi 收益聚合器整合了来自各种 DeFi 协议（例如借贷平台（Aave、Compound）和 DEX（Uniswap、Curve））的流动性、数据和收益机会，以便您获得潜在的盈利交易。

收益耕作如何与 DeFi 聚合器合作

但在此之前，让我们先了解一下 DeFi 收益或收益耕作到底是什么？DeFi 收益是通过为 DeFi 协议提供流动性而获得的奖励。这个过程也称为收益耕作或流动性挖矿。它的工作原理如下：

用户将加密货币存入流动性池。
用户将收到一个令牌作为回报。
用户将代币分配回协议以获得更多奖励。

好处是，DeFi 收益耕作可以成为一种通过加密货币赚取被动收入的方式，并且可以提供比质押更高的回报。而就像任何有风险的投资机会一样，坏处是可能出现无常损失和智能合约缺陷等。

DeFi 收益耕作技术的常见类型包括：

流动性：为协议提供流动性
借贷：向 DeFi 借贷协议提供数字资产
借贷：从 DeFi 协议借入加密货币
质押：质押 DeFi 协议的原生代币。

DeFi 聚合器如何工作？

DeFi 收益聚合器采用各种策略来最大化用户的回报。下面深入了解一下它们的运作方式：

1. 资产池

聚合器将来自多个用户的资产收集到一个池中。用户无需手动与不同的 DeFi 平台交互，而是将其资产（例如 Ether 、USD 币或 Dai ）存入 Yearn.finance、Convex Finance 或 AutoFarm 等收益聚合器中。
当成千上万的用户将资金存入聚合器时，平台会将这些资产合并为一个大型流动池。
这将创建一个更大的资本基础，可以更有效地部署在多个 DeFi 平台上。
该聚合器不断监控哪里可以获得最高年收益率（APY），并重新分配集合资金以实现回报最大化。
示例：如果 Aave 提供的收益高于 Compound，则聚合器会自动转移资金。

DeFi 收益聚合器

2. 自动化产量优化策略

智能合约根据最高可用回报、风险评估和 gas 费用效率执行预先编程的收益耕作策略。这些策略通常涉及：

自动复利：利润会自动再投资，以最大化回报，而不是闲置。
自动重新平衡：资金根据实时收益机会在不同协议之间转移。
多平台部署：资产分散在多个DeFi平台上，以分散风险。

例如，假设：

用户将 USDC稳定币存入Yearn Vault。
保险库智能合约检测到 Aave 的 APY 为 5.5%，而 Compound 的 APY 为 5.2%。
它会自动将资金转移到 Aave 以获取最高收益。
如果 Compound 的收益率随后增加，保险库将相应地重新平衡资产。

因此，DeFi 收益聚合器不断扫描市场，寻找在 APY 波动中的最佳收益机会并重新平衡投资组合。

自动收益优化对 DeFi 用户的好处

DeFi 是一个发展速度极快的领域，年化收益率、流动性水平和风险不断变化。对于用户来说，手动跟踪和优化多个 DeFi 平台的收益不仅耗时，而且效率低下且成本高昂。这时，自动收益聚合器就成为必不可少的工具，让用户能够最大限度地提高收益，同时最大限度地减少工作量和风险。

让我们详细分析一下这些自动化策略对 DeFi 用户的重要性：

节省时间和精力：在多个借贷和质押平台上搜索最佳 APY 需要持续监控和手动交易。收益聚合器可自动执行所有操作 — 从扫描最佳利率到执行交易 — 因此用户无需手动操作。

示例：DeFi 聚合器无需每天手动检查 Aave、Compound 和 Lido 来找到 USDC 的最佳收益，而是会自动将资金转移到收益最高的协议，而无需用户干预。

通过自动重新平衡实现收益最大化：收益机会不断波动，当用户手动转移资金时，最佳利率可能已经消失。聚合器根据实时 APY 变化不断重新平衡资产，确保用户始终获得最具竞争力的收益。
降低 gas 成本和交易费用：区块链（尤其是以太坊）上的频繁交易可能会因 gas 费用高昂而变得昂贵。在不同平台之间手动转移资金所花费的费用可能比获得的额外收益还要高。由于收益聚合器将多笔交易批量处理为单个操作，因此它们设法降低了总体 gas 成本。

示例：手动领取和再投资跨平台奖励可能需要每周进行 5 到 10 笔交易，而自动复利保险库将所有这些交易捆绑为一笔交易，大大降低了成本。因此，用户节省了 gas 费用，同时仍能有效地复利。

通过分散收益来源来分散风险：依赖单一 DeFi 平台会使用户面临更高的智能合约风险（例如协议黑客攻击或流动性问题）。聚合器将资金分散到多个平台，从而减少任何单一协议故障的影响。
被动投资：即使对于被动投资者来说，DeFi 收益聚合器也开辟了一条新途径，他们无需手动跟踪收益或转移资金。相反，对于寻求被动收入的长期投资者来说，这是一种简单的“存入即忘”方法。

加密货币交易所与 DeFi 聚合器

您可能想知道加密货币交易所与 DeFi 聚合器有何不同。

像 Binance 或 Coinbase 这样的交易所是中心化的，这意味着它们控制你的资金并要求了解你的客户 (KYC) 检查。它们速度快、流动性强，但始终存在黑客攻击的风险。

另一方面，DeFi 聚合器整合了多种去中心化协议。您可以控制自己的资金；无需 KYC；隐私性更好。然而，交易速度可能会更慢，虽然费用通常较低，但风险来自智能合约漏洞。

以下是加密货币交易所和 DeFi 聚合器之间的差异总结：

加密货币交易所与 DeFi 聚合器

与 DeFi 收益聚合相关的风险

尽管 DeFi 聚合器优化了收益耕作策略并致力于风险管理，但它们无法完全消除无常损失和收益波动等风险。对于希望最大化收益同时最小化意外损失的用户来说，了解这些风险至关重要。

无常损失

DeFi 聚合器经常与Uniswap、Curve 和 Balancer 等自动做市商 (AMM)上的流动性池进行交互。当用户将资产存入聚合器时，平台会在多个流动性池之间分配资金以优化回报。然而，这会让用户面临无常损失，尤其是在存入的资产价格波动较大的情况下。

这对 DeFi 聚合器用户有何影响？

自动化流动性分配：聚合器可以将用户资金存入 AMM，当资产价格发生重大变化时，就会发生无常损失。
重新平衡可以降低但不能消除风险：聚合器监控市场状况并可以在资金池之间转移资金，但如果代币的价格发生大幅波动，它们就无法完全防止无常损失。
示例：假设 DeFi 聚合器将您的 ETH 和 USDC 存入 Uniswap 池。如果 ETH 的价格飙升，套利交易者会调整池的余额，尽管聚合器进行了优化，但您手中的 ETH 仍会比开始时少。

一些平台提供无常损失保护，而其他平台可能更倾向于使用稳定币池（例如 USDT/USDC/DAI）来最大程度地降低波动性风险。用户可以选择质押和借贷池，而不是基于 AMM 的流动性池，以避免无常损失。