关键要点
比特币期权到期标志着合约无效，迫使持有人决定是否行使或让其到期。
比特币期权到期通常会引发交易活动增加，从而导致市场大幅波动和潜在的价格波动。
芝加哥商品交易所 (CME) 和 Bakkt 等交易所推出的受监管的比特币期权吸引了机构投资者，从而提高了市场的成熟度和合法性。
从比特币期权到期中获利包括监控未平仓合约、分析看跌/看涨比率、对冲头寸以及选择行使或平仓。
比特币期权的到期就像一张有到期日的优惠券。在到期之前，交易者决定是否使用合约（以固定价格买入或卖出比特币）或让其到期。一旦到期日过去，合约就变得毫无价值。这些到期日会影响交易者的行为并导致市场价格变化，因此密切关注它们至关重要。
比特币期权到期时间是多少？
比特币期权是一种合约，赋予持有者在特定日期之前以设定的价格买入或卖出比特币的权利，但没有义务。
当这些合同无效时，它们就失效了。
比特币有两种类型期权：看涨期权，允许买入，看跌期权，允许卖出。
因此，期权到期只是这些合约失效的日期，这意味着持有人必须决定是否行使期权或让其到期。
随着加密货币市场的成熟，比特币期权交易在 2010 年代末开始受到关注。最初，这是一个小众市场，但随着比特币的受欢迎程度飙升，人们对期权等更复杂的交易工具的兴趣也随之增加。
芝加哥商品交易所 (CME) 和 Bakkt 等主要交易所于 2020 年推出了受监管的比特币期权，提高了合法性并吸引了机构投资者。这一演变使期权交易成为更广泛的比特币市场的重要组成部分，影响着价格动态和交易者行为。
比特币期权到期可能听起来很技术性，但理解它是掌握能够推动市场发展的力量的关键。期权到期的定期周期是导致比特币价格和波动性发生重大变化的关键时刻，因此交易者必须关注它们。
你知道吗？对于大多数交易所来说，比特币期权通常于每月最后一个星期五 UTC 时间 08:00 到期，这是交易员密切关注潜在市场影响的常见时间范围。
市场波动和比特币期权到期
市场波动性是指金融资产价格随时间的变化程度。简单来说，就是价格上涨和下跌的幅度和速度。它通常通过波动性指数来说明。下面是比特币波动性指数与日元波动性指数（两者均兑美元）的比较示例。
如您所见，比特币波动性（以 BTC/USD 对为例）的平均波动性远高于 JPY/USD 对。
甚至波动率指数本身也是波动的。
波动性高意味着价格在短时间内快速变化，波动性低则表示价格更稳定。波动性是交易中的一个关键概念，因为它会影响风险和潜在回报。
比特币期权到期会对市场波动产生重大影响。随着到期日临近，交易者需要决定是否行使期权、让期权到期或调整头寸。这通常会导致交易活动增加，因为交易者试图对冲赌注或利用潜在的价格波动。
例如，2021年1月，价值超过37亿美元的比特币期权到期，同年6月 又有23.7亿美元的比特币期权到期，这两次都导致交易量急剧增加和价格波动明显。
比特币期权到期对比特币价格的影响
比特币期权到期与价格波动之间存在明显的相关性，重大到期期权通常会导致比特币价格发生显著变化。
再次参考比特币波动率指数（谨慎起见，因为许多因素都会影响比特币的波动率），我们可以看到，随着 2021 年 6 月 47 亿美元的期权到期日临近，波动率指数在 6 月 16 日升至 5.9% 的高点。自该日期以来，这一峰值一直未被超越。
比特币在期权到期时的表现与传统市场既相似又不同。在传统金融市场中，期权到期也会导致波动性和交易量增加。然而，比特币的独特特征，例如其相对较小的市场规模和高水平的散户参与度，往往会放大这些影响。
毕竟，传统市场规模更大、监管更严格，价格波动可能不会那么剧烈。
你知道吗？与每月到期的期权相比，季度比特币期权到期往往对市场产生更大的影响，通常会导致更明显的波动和价格变动。
如何从比特币期权到期中获利
如果您希望在合约到期前进入比特币期权交易，您应该注意以下四个关键的准备步骤：
监控未平仓合约和交易量
未平仓合约是指尚未结算的期权合约总数。成交量是指特定时期内成交的合约数量。
示例：如果执行价格为 50,000 美元的比特币看涨期权的未平仓合约大幅增加，则可能表明看涨情绪，表明许多交易者预计比特币的价格将升至 50,000 美元以上。相反，执行价格相同的比特币看跌期权的未平仓合约增加可能表明看跌情绪。
分析看跌/看涨比率
看跌/看涨比率是交易的看跌期权数量除以交易的看涨期权数量。它有助于衡量市场情绪。
示例：看跌/看涨比率大于 1 表示看跌期权多于看涨期权，表明看跌情绪。例如，如果比率为 1.2，则意味着交易者对价格下跌的押注更多。例如，在 2020 年 12 月，看跌/看涨比率较高预示着看跌情绪，而比特币的价格确实在到期后出现了回调。
对冲头寸
对冲涉及抵消以减轻不利价格变动造成的潜在损失。
示例：持有比特币多头仓位的交易者可能会购买看跌期权以防范价格下跌。如果比特币价格下跌，看跌期权的收益可以抵消多头仓位的损失。
行使或平仓
行使期权意味着行使以执行价格买入或卖出标的资产的权利。平仓则涉及将期权卖回市场。
示例：如果交易者持有执行价格为 40,000 美元的看涨期权，而比特币的当前价格为 45,000 美元，则行使该期权可让交易者以较低的执行价格购买比特币，从而实现盈利。或者，他们可能会以当前市场价值出售期权。
如何查看下一个比特币期权到期事件的日期？
要查看即将到来的比特币期权到期日，请使用 CoinGlass 和 CME Group 等资源。
有一系列在线资源旨在为交易者提供有关未平仓合约和到期日的详细数据，这对于预测市场波动和价格走势至关重要。
尤其是芝加哥商品交易所集团，它提供了实用的日历功能，按合约月份、产品代码和结算日期列出了比特币期货期权的到期日。
另一方面，CoinGlass 提供了到期期权未平仓合约的详细图表和指标。
对于交易者来说，使用多种来源和工具跟踪这些到期事件至关重要，因为它们会显著影响市场波动和价格走势。
比特币期权临近到期交易的风险
交易者必须仔细考虑以下风险：
波动性增加：正如所探讨的，临近到期时，价格会出现快速且不可预测的波动，如果市场走势不利于您的仓位，则会增加重大损失的风险。
流动性问题：期权越接近到期日，流动性就越有可能下降，尤其是价外期权。这可能会使交易者难以以有利的价格进入或退出头寸，从而可能使交易者陷入不利的交易。
时间衰减：期权是时间敏感型工具。随着到期日的临近，期权的时间价值（称为theta）会迅速减少。这意味着，即使基础比特币价格按照交易者预期的方向变动，期权仍可能贬值，尤其是对于价外期权而言。
意外的市场走势：加密货币市场以不可预测而闻名。突发新闻事件或市场发展可能导致价格剧烈波动，尤其是在大型期权合约即将到期时，令交易者措手不及。
心理压力：到期日临近时，快速做出决策的压力可能导致冲动交易行为。交易者可能会冲动平仓或调整仓位，这可能会导致决策不理想并增加损失。
为了确保降低风险，遵循一些最佳做法很重要。通过保持知情并避免情绪化决策，交易者可以更好地应对比特币期权到期带来的挑战。
