自 2020 年去中心化金融 (DeFi) 行业取得突破以来，截至撰写本文时，DeFi 应用中锁定的总价值已飙升至近 1000 亿美元。这种增长很大程度上可以归因于收益耕作——一种向去中心化协议提供资金或流动性以获得以代币支付的奖励的回报方式。本指南将以简单的方式解释收益耕作，您可以在收益耕作之旅中参考。
什么是收益农业？
收益农业，也称为流动性挖矿，涉及在去中心化金融协议中部署数字资产，以通过在DeFi 市场中提供流动性来获得代币奖励。了解收益农业的解释。
收益农户（也称为流动性提供者）通常将加密资产存入自主交易或借贷池，以换取交易费或利息支付以及以协议代币支付的收益农业奖励，以赚取额外收益。
收益农业如何运作？
收益农业与传统金融中的定期存款有些相似，但更复杂，技术性更强。它通常涉及被称为流动性提供者（或收益农民）的投资者将资金存入被称为流动性池的智能合约中，希望从其资产中获得高于平均水平的收益。
收益农户利用他们的资金为去中心化流动性池提供流动性，反过来，这些 dApp 用户支付的费用将根据他们贡献的流动性份额分配给农户。除此之外，收益农户还提供了令人兴奋的机制，使投资者能够通过略微复杂的耕作技术最大化收益。
例如，当农民向 Curve Finance 提供流动性时，他们会收到一个代币，该代币代表他们在 Curve 上特定流动性池中的流动性份额。他们可以决定将此代币存入不同的协议并铸造另一个单独的代币，作为额外的收益。这个过程可能非常复杂，但对收益农民来说也非常有益。
此外，收益耕作或加密耕作也是投资者无需直接从交易所购买新加密代币的一种方式。一些协议通过向流动性提供者分发额外代币来吸引流动性——这可能是治理代币，也可能是在协议生态系统中提供其他实用程序的代币。
收益耕作的类型
在 DeFi 市场中，收益农户赚取收益的方式多种多样。让我们从流动性提供、借贷和 NFT 耕作三个方面来解释加密耕作的三个例子。
流动性供应
在去中心化交易平台中充当流动性提供者需要将您的代币锁定在协议的流动性池中以获得奖励。去中心化交易所对所有交易收取少量费用，并按提供流动性的百分比将其分配给流动性提供者。
此外，一些去中心化交易应用程序通过流动性池（LP）代币提供额外的激励，流动性提供者可以收到这些代币并可以质押以获得收益农业奖励。
借贷
DeFi 借贷涉及DeFi 投资者提供代币作为流动性，以使 DApp 能够向借款人放贷。另一方面，由于加密货币波动性高，借款人通常会对其贷款进行超额抵押，以确保 LP 资金的安全。Compound 和 Aave 等借贷应用程序上的借款人除了支付利息外，还会获得协议的治理代币作为额外激励，以存入资金并为借贷池提供流动性。
NFT 耕作
随着 NFT 的兴起，一种新的收益耕作趋势出现了，那就是 NFT 耕作。耕作 NFT 涉及在质押合约中质押非同质化代币以获得以代币形式支付的奖励，或质押代币以获得以 NFT 形式支付的奖励。
如何在 Compound 上进行收益耕种
为了展示 DeFi 协议上的收益农业的过程，我们将使用 Compound 作为收益农业工作原理的示例。
Compound是一个 DeFi 借贷平台，允许投资者使用加密货币为其资金池提供流动性，从而赚取利息。让我们看看如何在 Compound 上进行收益耕种。
1.打开浏览器并输入 compound.finance 以访问借贷 DApp。
2.点击“应用程序”并连接 DeFi 钱包 DeFi 钱包以访问 Compound 的借贷市场。
3.接下来，在屏幕右上角的三个点旁边选择您喜欢的网络 - 以太坊、BNB 智能链、Avalanche C-Chain 等。
4.浏览市场并选择您作为贷方想要提供流动性的加密货币。
5.单击启用。协议将调用你的钱包的智能合约。
6.存入您想要借出的加密代币。
7.签署交易后，您将立即开始获得加密资产的收益。
8.要提取您的代币，请按照相同的流程并导航至提取。
9.您已成功完成收益耕作过程。
这是如何在 DeFi 生态系统中基于特定协议进行收益耕作的一个例子。
收益耕作协议
Uniswap
Uniswap是一种无需信任、无需许可的去中心化交易协议，允许用户在无需中介或第三方的情况下交换加密代币。投资者将以 50/50 的比例存入相当于两种代币的资金，以创建一个实现点对点交易的市场。通过向 Uniswap 的流动性池提供代币，用户将从交易费比例以及 UNI 治理代币中获得奖励。Uniswap 目前的 TVL 为 59 亿美元。
Curve Finance
Curve是最大的 DEX 之一，它促进了稳定币的交换，其流动性池中锁定了超过 50 亿美元的代币。流动性提供者向池中提供代币，作为对他们努力的补偿，他们获得 CRV 代币作为奖励的一部分。凭借巨大的代币供应量，用户可以高效地交换加密资产，同时保持较低的滑点和交易费用。
煎饼交换
Pancakeswap是一个基于 BNB 智能链构建的 DEX，允许用户交换 BEP-20 代币。它采用流行的 AMM 模型，允许用户与流动性池进行交易。流动性提供者将获得一个 LP 代币，代表他们在 Pancakeswap 上热门池中的份额，可以质押该代币来赚取 CAKE 代币。
收益耕作的风险
收益耕作是一项高风险的投资。让我们来看看在收益耕作 DApp 中存入首批代币之前必须注意的收益耕作风险。
无常损失
无常损失是指流动性池中的资产因池中任一资产的大量出售或购买而变得不平衡。如果流动性提供者尚未从流动性池中取出其代币，则无常损失在技术上不算损失，并且会随着时间的推移再次持平。
智能合约风险
虽然 DeFi 的开源特性使人们能够轻松审计协议代码并发现漏洞，但这也可能很危险。黑客利用许多 DeFi 协议代码中的漏洞来耗尽其流动性池。
地毯拉手
rug pull 是一种退出骗局，DeFi 项目的开发人员会卷走流动性池中所有用户的资金并放弃该项目。大多数此类项目都通过承诺小额投资即可获得超额回报来吸引用户。在提供流动性之前，务必先研究协议，以确保创始人是否建立了任何退出机制。
波动性加剧
加密货币的高波动性可能会导致您的代币在锁定期间价值暴跌。因此，在极端波动时期，您将无法兑现。但是，大多数收益耕作协议现在正在使其锁定期和机制更加灵活，以吸引 LP。
监管问题
去中心化金融市场基本上不受监管，这意味着当资金损失时通常没有法律补救措施。
收益农业的未来
过去几年，收益农业已经发生了重大变化，围绕最初推出的应用程序，已经形成了一个更为复杂的生态系统，旨在促进流动性和获得奖励。
虽然赚取比传统金融更高的利息的做法仍在继续，但这种方法已经发展并将继续发展到新的领域。首先，在谈到收益农业协议时，环境可持续性已经成为更常见的讨论话题，许多投资者现在对高能耗协议更加挑剔。
虽然多年来我们看到 DeFi 中发生了许多灾难性的安全漏洞，但这些漏洞的发生率已经下降。2022 年黑客从 DeFi 协议中窃取了超过 30 亿美元，而 2023 年为 10 亿美元，这表明安全保护正在逐步向更好的方向转变。
最后，随着时间的推移，DeFi 很可能会与传统金融进一步融合。对于主流金融机构以及历史上对股票感兴趣的散户投资者来说，加密货币和 DeFi 越来越多地被视为有吸引力的投资机会。当然，这里的一个主要障碍是监管不明确以及围绕 DeFi 执行监管的难度，随着 DeFi 继续获得发展势头，这种情况在未来几年可能会发生重大变化。
常见问题解答
谁向流动性提供者支付利息？
在收益农业中，整个过程由智能合约管理，智能合约根据每个投资者贡献的流动性份额自动向其分配利息。
收益农业安全吗？
虽然收益耕作或加密耕作是一个在加密市场赚钱的好机会，但这个过程有一定的技术性，涉及许多风险。如果没有适当的研究和良好的策略，流动性提供者可能会遭受无常损失、地毯拉动、智能合约风险或传统的市场风险，最终亏损。
任何人都可以成为收益农民吗？
是的，任何拥有加密货币和 web3 钱包的人都可以使用它们来提供流动性，从而从他们的数字资产中赚取收益。
总锁定价值 (TVL) 是什么？
TVL 是一个术语，表示 DeFi 协议中锁定的总资金或总金额。它是衡量收益农业市场整体健康状况和不同 DeFi 协议市场份额的常用指标。您可以使用 DeFi llama、DeFi Pulse、DappRadar 和 Dune Analytics 等平台来跟踪顶级 DeFi 协议的 TVL。
