在我们关于首次代币发行的综合指南中了解什么是 ICO、它如何运作以及它的好处和风险。
任何对区块链和加密货币感兴趣的人都一定至少听过一次首次代币发行 (ICO) 这个词。本指南适用于那些问“什么是 ICO”的人。它是加密货币的重要组成部分，了解它的运作方式、细微差别、历史、优势、挑战和未来前景至关重要。
什么是 ICO？
ICO 是一种融资方式，主要由区块链和加密行业的初创企业使用，以绕过风险投资家或银行所要求的严格且受监管的传统融资流程。
在 ICO 中，区块链项目提供数字代币以换取现金或其他加密货币，如比特币 ( BTC ) 或以太坊。这些代币可能代表项目中的股份，或者拥有与所提供的产品或服务相关的一些效用。
ICO 如何运作？
要回答 ICO 如何运作的问题，我们必须首先回顾区块链技术的基础知识。
ICO 通常涉及创建项目原生的新加密货币或代币并将其提供给投资者。
然后，代币将充当加密初创公司的准股份，类似于传统股票市场首次公开募股 (IPO) 中发行的股票。然而，数字代币通常不会让投资者对项目资产拥有合法的索取权，就像购买公司股份一样。
以下是 ICO 一般运作方式的分步概述：
1.白皮书创建：项目团队起草一份白皮书，概述其目标、技术、需要多少钱以及将接受的货币类型。
2.代币生成：然后团队创建将在 ICO 期间出售的数字代币。
3.营销：项目推广 ICO 以吸引潜在投资者。这可能涉及社交媒体活动、电子邮件营销和公共关系工作。
4.代币销售：投资者使用现有的加密货币购买代币。
5.项目开发：最终团队利用筹集到的资金来开发项目。
ICO 通常持续一段时间，在此期间投资者可以用 BTC、ETH 或项目批准的任何加密货币购买新的数字代币。
然而，由于大多数 ICO 都在以太坊区块链上运行，因此 ETH 通常是用于投资代币销售市场的最受欢迎的数字货币。
ICO 类型
ICO 大致可分为两类：
私募 ICO：在私募 ICO 中，只有少数投资者参与。他们通常是风险投资公司和高净值天使投资者。在这种类型的 ICO 中，公司可以设定投资者可以投入的最低投资额。
公开 ICO：这类 ICO 面向公众开放，通常会吸引大量投资者。有些人认为这是一种更民主的投资形式，因为几乎任何人都可以参与。然而，由于监管方面的担忧，私人 ICO 已成为比公开 ICO 更受欢迎的融资渠道。
除了私人或公共之外，我们还可以根据 ICO 向投资者提供的代币对其进行分类。这里也有两大类：
实用型代币：在此，首次代币发行为投资者提供代币，使他们将来能够使用项目提供的产品或服务。
证券型代币：这些代币代表公司所有权，并可能使投资者有权分享公司的部分利润。
ICO 的历史
ICO 的概念最早在 2013 年流行起来，当时 Mastercoin（现称为 Omni）从大约 500 名投资者手中筹集了价值约 50 万美元的比特币。
一年后，2014 年 4 月，MaidSafe 项目也举行了众筹，成功筹集了价值超过 6,000,000 美元的 Mastercoin 和比特币，以创建第一个自主数据网络。
2014 年还见证了加密货币历史上最引人注目的 ICO 之一。以太坊在 7 月和 8 月举行了一次代币销售，以资助其去中心化智能合约网络的开发，在此期间，它通过出售 ETH 换取比特币筹集了 1800 万美元。
2016 年是 ICO 市场真正开始蓬勃发展的一年，导致一些非常创新的项目成功进行了众筹。在去年进行的 50 多个 ICO 中，Lisk、Stratis、Iconomi 和 Waves 等项目是最引人注目的区块链项目。
2017 年，Filecoin 的 ICO 筹集了超过 2 亿美元，对加密货币世界产生了重大影响，为未来的产品设定了高标准。同年，Tezos 也因其 ICO 而成为头条新闻，筹集了惊人的 2.32 亿美元。
2018 年，EOS 凭借长达一年的 ICO 创造了历史，筹集了惊人的 40 亿美元，成为加密货币历史上最大的融资活动之一。该项目专注于解决困扰现有区块链平台的可扩展性问题，旨在每秒处理数百万笔交易而无需支付交易费。
如今，初创公司似乎每天都在推出代币销售，其可行性和成功程度各不相同。根据代币销售数据库ICO Drops 的数据，截至本文撰写时，共有 161 个活跃的 ICO，另有 422 个计划在未来几天和几周内推出。
ICO 与传统融资有何不同
ICO 与 IPO
ICO 和 IPO 看似相似，因为两者都涉及筹集资金，但本质上却不同。IPO 涉及在受监管的环境中向公众出售公司股份，而 ICO 则在通常不受监管的空间出售代币。
此外，IPO 投资者购买公司股票后，将获得所有权和投票权。相比之下，ICO 投资者只能获得服务或代币潜在增值带来的未来利润。
近期，美国证券交易委员会（SEC）不断严厉打击ICO，坚称如果ICO代币满足豪威测试，那么它就属于证券，需要受到相关证券监管。
ICO 与风险投资
风险投资涉及从私人投资者筹集资金，以换取股权。这个过程受到严格监管，并涉及大量尽职调查。
另一方面，ICO 更容易进入，小投资者无需中介即可参与。然而，由于监管力度较小，这种进入方式的风险也更高。
启动 ICO 所涉及的步骤
ICO 的目标是利用区块链技术的去中心化系统来筹集资金，并协调各利益相关者的利益。
要启动 ICO，您应该执行以下操作：
研究和规划：每个 ICO 都是以筹集资金为目的的。因此，您必须彻底研究市场并制定详细的商业计划。
白皮书开发：通过研究确定活动的目标群体后，您将制定一份全面的白皮书来吸引投资者。白皮书必须尽可能详细和透明。它必须涵盖项目预期目标、财务需求、活动持续时间以及可接受的货币类型等信息，无论是 BTC、ETH、USD 还是 USDT 和 USDC 等美元稳定币。
代币设计和智能合约开发：白皮书发布并公开后，您将需要开发您计划向投资者提供的代币的技术方面，包括您将在其上构建的区块链和使其能够按预期运行的智能合约。
营销和社区建设：有了白皮书和代币，您接下来需要开始建立一个稳固的社区，并向潜在投资者推销 ICO。推广活动对于吸引潜在投资者至关重要，通常在网上进行，以覆盖最广泛的投资者。您还需要创建一个经过验证的投资者“白名单”，这些投资者已经通过了了解您的客户(KYC) 流程，以确定向他们出售代币是否符合他们所在司法管辖区的法规。
代币销售和分发：一旦您的营销活动达到高潮并且您的白名单中注册了足够多的人，您就可以继续进行代币销售。
ICO 后发展：公司将使用收到的资金来促进其计划，而投资者将使用获得的代币从您的项目提供的产品或服务中获益，或等待代币价值上涨。
风险与挑战
投资 ICO 有几个风险：
监管风险：许多国家对ICO缺乏明确的监管，从而导致潜在的法律问题。
市场波动性：加密货币波动性很大，这可能会影响所发行代币的价值。过去的一项研究表明，通过 ICO 发行的代币中约有 90% 在六个月后交易价格低于其初始价格。
诈骗和欺诈：ICO 领域出现了无数诈骗和欺诈行为，例如项目卷走投资者的资金而消失。
技术风险：智能合约或区块链中的错误和漏洞也可能危及项目的可行性和盈利能力。
ICO 的好处
尽管存在风险，ICO 也提供了一些好处：
获取资金：ICO 允许加密货币初创公司筹集大量资金，而无需经过传统银行方法的繁琐手续。
市场可及性：ICO 还使任何拥有互联网连接的人都可以投资项目，从而使投资过程民主化。
创新：这些首次代币发行有助于资助那些无法通过传统方式获得支持的创新项目。
流动性：项目的代币通常可以在 ICO 后不久在加密货币交易所进行交易，从而为投资者提供流动性，特别是那些希望出售持有的代币以获取利润的投资者。
ICO 的未来
ICO 的未来很大程度上取决于监管发展。明确的监管有助于减少欺诈行为，为投资者提供更安全的环境。此外，区块链技术的进步可能会带来更安全、更高效的 ICO 流程。
此外，随着市场逐渐成熟，我们可能会看到 ICO 与传统融资方式的融合，提供两全其美的解决方案。
尽管如此，虽然 ICO 为投资者和初创公司提供了令人兴奋的机会，但也伴随着巨大的风险。因此，对于任何对加密货币市场感兴趣的人来说，了解什么是 ICO 以及它如何运作都是必不可少的。
通过保持知情和谨慎，投资者可以更有效地驾驭 ICO 格局。然而，与任何投资一样，在将资金投入任何 ICO 之前，进行彻底的研究和尽职调查至关重要。
