什么是DEX（去中心化交易所）？
DEX（去中心化交易所）是一个基于区块链技术运行、不受任何中介机构控制的数字资产交易平台。
DEX 上的交易无需依赖银行或股票经纪人等第三方，而是通过智能合约自动执行。DEX 的独特结构允许用户以自由和安全的方式直接相互交易，无需抵押或依赖第三方即可保持资产所有权。
DEX 通过提供不受中心化机构控制的透明、安全的交易，在去中心化金融 (DeFi) 生态系统中发挥着核心作用。
市场上流行的DEX包括PancakeSwap，Uniswap，Raydium，Orca等。不同区块链网络上出现了许多新名称，为用户提供了多样化的交易体验。
根据 CoinGecko 的报告，Uniswap 继续保持领先地位，2024 年第四季度的交易量达 2440 亿美元，较第三季度增长 73%。Solana 上的 DEX（例如 Raydium 和 Meteora）也取得了令人印象深刻的增长，2 月中旬每周交易量达到约 202 亿美元。
DEX 上锁定的总价值（TVL）已超过 140 亿美元，反映出人们对去中心化交易平台的兴趣日益浓厚。
选择最佳 DEX 的指南
在加密货币投资过程中，选择正确的去中心化交易所（DEX）至关重要，因为它直接影响用户体验和安全性。为确保有效交易，投资者应考虑以下关键因素：
安全性：这应该是首要任务。用户应选择具有强大安全机制并经过加密社区验证的信誉良好的 DEX。
代币列表：参与之前，检查流行代币是否在 DEX 上列出非常重要。
流动性：高流动性有助于确保更快的交易，并最大限度地降低因买卖价差而产生的风险。
交易费用：务必计算交易费用，包括做市商/接受者费用、提款费用和其他平台费用。
钱包兼容性：用户应该选择一个可以直接与其个人加密钱包集成的平台，而无需创建账户。
用户界面和语言支持：好的 DEX 应该具有易于使用的界面、集成用户的母语并提供全天候客户支持。
DEX与CEX的比较
| 标准 | 去中心化交易所（DEX） | 中心化交易所（CEX） |
| 安全和隐私 | 由于用户可以完全控制他们的钱包和私钥，因此 DEX 通常提供更高的安全性。 | CEX要求用户提供个人信息来创建账户，如果平台被黑客入侵，这可能会增加安全风险。 |
| 隐私和匿名 | DEX 通常提供更高的隐私级别，因为它不需要用户提交详细的个人信息。 | CEX通常需要用户注册和身份验证，从而降低了隐私级别。 |
| 流动性 | 与 CEX 相比，流动性可能较低，尤其是对于不太受欢迎的代币。 | 通常由于用户较多且传统市场的支持而具有更高的流动性。 |
| 财务控制 | 用户完全控制自己的资金，无需将钱转入中心账户。 | 投资者需要将资金存入交易所账户，这增加了交易所遭到黑客攻击后资产损失的风险。 |
| 灵活性和钱包互动 | 允许直接从用户的钱包进行交互，而无需在平台上拥有账户。 | 要求用户创建账户，并且通常需要身份验证步骤。 |
| 交易费用 | 与 CEX 相比，交易费用通常较低，因为无需账户维护和较大的财务管理成本。 | 费用种类繁多，有时甚至高于 DEX。 |
| 语言支持和用户界面 | 通常取决于具体的交易所，但两种类型通常都支持多种语言和用户友好的界面。 | |
| 社区和声誉 | 根据投资者的需求，他们可以选择 DEX 或 CEX。去中心化和中心化交易所都拥有庞大的用户社区，其中不乏知名人士。 | |
2025 年最突出的 DEX 交易所
近年来，去中心化交易所 (DEX) 领域发展迅猛，众多网络旨在满足各种用户需求。根据自己的需求，用户可以选择合适的项目，无论是流动性好的 DEX、费用低的平台，还是最受欢迎的 DEX。
根据 Messari、Defillama 和 Coinmarketcap 的数据，以下列出了一些最受欢迎的 DEX 交易所，结合了总锁定价值 (TVL)、唯一活跃钱包 (UAW)、市值和交易量等因素。
Uniswap
TVL：48.9亿美元
UNI 市值：55.6 亿美元
交易量：16.5亿美元
Uniswap 是一个基于以太坊的去中心化交易所，利用智能合约执行交易并提供流动性。它使用自动做市商 (AMM) 机制运作，允许用户通过智能合约自动轻松地交换代币。该平台由 Hayden Adams 于 2018 年 11 月创建。
优点：通过 AMM 提供自动化流动性，以固定、可预测的费用实现平稳交易。该平台界面简单，不需要创建账户，支持多种代币，并且由于其去中心化性质而确保隐私。
缺点：部分冷门币可能面临流动性问题。由于在以太坊上运行，Gas 费用较高，尤其是在网络拥堵时。智能合约出现错误，存在资产损失的风险。
煎饼交换
TVL：17.9亿美元
CAKE 市值：7.3854 亿美元
交易量：25.4亿美元
PancakeSwap 是 BNB 链上的 DEX，与 Uniswap 相比，它提供更快的交易处理速度和更低的费用。PancakeSwap (V2) 允许 BEP-20 代币交换，是 BNB 链上最大的交易所。
自推出以来，PancakeSwap 已将业务扩展到多个领先的区块链网络，例如以太坊、Aptos、Polygon zkEVM、Arbitrum One、Linea、Base 和 zkSync Era。根据 Coinmarketcap 的数据，该平台占有 6.3% 的市场份额。
优点：借助 BNB Chain 降低交易成本，支持多种代币和交易对，提供通过联盟产品赚取利润的机会。界面友好，适合初学者。
缺点：由于去中心化程度低，存在安全风险，且缺乏 KYC，存在未经授权的账户使用和欺诈的风险。
Curve Finance
TVL：18.9亿美元
CRV 市值：6.8336 亿美元
交易量：2.96亿美元
Curve Finance 为以太坊区块链上的稳定币提供流动性，并已扩展到 Avalanche、Polygon 和 Fantom。Curve 以其低交易费和最小滑点而闻名。
该项目由加密基础设施协议 NuCypher 的联合创始人兼前首席技术官 Michael Egorov 创立。尽管Egorov 的投资策略面临挑战，但 Curve 仍然是市场上最受欢迎的 DEX 之一。
优点：最大限度地减少滑点，增加流动性，费用低，而且方便，因为不需要创建账户。
缺点：由于专注于稳定币，代币支持有限，容易受到黑客攻击，过去的攻击造成超过 6000 万美元的损失。
虎鲸
TVL：2.86亿美元
ORCA 市值：13.4 亿美元
交易量：4.3756亿美元
Orca 将自己定位为“Solana 区块链上最简单、最快、最用户友好的加密货币交易所”。Orca 维护着单独的流动性池，允许用户交换资产、参与收益耕作并提供流动性。
根据 Messari 的数据，Orca 以多达 14,830 个独立交易对位居市场第二，落后于 PancakeSwap 的 18,389 个交易对。在 2024 年 8 月登陆币安之前，ORCA 的价格已上涨超过 80%，反映出该项目日益增长的兴趣和潜力。
优点：费用低、速度快、有机会通过流动性赚取利润。
缺点：依赖于 Solana，如果 Solana 出现问题，则很容易受到攻击。
钇
TVL：15亿美元
RAY 市值：13.4 亿美元
交易量：8.3734亿美元
Raydium 是 Solana 上的去中心化金融 (DeFi) 平台和自动做市商 (AMM)。该项目解决了费用高昂和交易缓慢等问题。Raydium 于 2021 年 2 月推出，提供 DeFi 服务，包括代币交换、流动性提供和 Solana 项目的启动板。
优点：增强流动性和交易效率、提供接触新项目的机会并降低成本。
缺点：依赖于 Solana 网络，一些较小代币的流动性较低，并且存在潜在的安全风险。
DEX 平台的优势和风险
与 CEX 平台相比，DEX 平台具有众多优势，吸引用户加入 DeFi 生态系统。去中心化交易所有助于保护隐私、降低中心化权力的风险，并通过智能合约提供快速、低成本的交易。
与 CEX 平台不同，DEX 平台采用非托管机制，无需 KYC，允许直接通过个人钱包轻松进行交易。但是，用户必须负责保护其资产免受安全风险和欺诈。DEX 平台还提供流动性提供、质押和收益耕作等扩展功能，为投资者优化利润。
DEX 平台的主要优势是全球可访问性，使用户可以随时随地进行交易，而不受监管限制。
然而，与任何服务一样，DEX 平台也有其固有的优点和缺点，用户在使用之前需要考虑这些优点和缺点。去中心化交易所的一些风险包括：
智能合约漏洞：DEX 平台依赖于智能合约，如果这些合约包含编码错误，攻击者可以利用它们来提取资金或破坏服务。
前端攻击：恶意行为者可以渗透并改变交易所的用户界面，将用户引导至有害合约，从而导致资产损失。
流动性风险：流动性低可能导致滑点高，从而导致用户为交易支付超出预期的费用。
欺诈和欺骗：一些 DEX 项目可能会被不良行为者利用来诈骗和窃取投资者的资产。
涉及 DEX 平台的大规模攻击和诈骗事件震动了社区。值得注意的事件包括日本的 CoinCheck 黑客攻击（2018 年），其中 5 亿美元的加密货币被盗，以及KyberSwap 黑客攻击，导致 4700 万美元被盗。此外，对 Velodrome 和 Aerodrome 的前端攻击（2023 年）导致损失超过 70,000 美元。
