什么是 Kamino Finance $KMNO

介绍

最近，$KMNO代币申领和发行发生了，这是Solana生态系统大部分成员都在等待的一个相当大的事件！

如果您与世隔绝，Kamino Finance是类似GooseFX 的DeFi 套件，提供从借贷到收益农业机会等各种服务。他们在熊市中苦苦挣扎，并理所当然地积累了超过10 亿美元的 TVL。

好吧，在这篇博客中，我们将仔细研究他们的产品、他们最近推出的积分系统和$KMNO代币，以及 Kamino 用户的前景。

那么，事不宜迟，我们开始吧！

卡米诺金融

Kamino Finance 最初是一家收益农业聚合器，旨在为用户提供在 Solana 上进行收益农业的最简单方法。随后，它推出了一键自动化 LP 头寸的功能，这对Orca和Raydium等 CLMM 池产生了巨大推动作用，并迅速成为 Solana DeFi 中最受欢迎的产品之一。

现在，它已经变成了一个 DeFi 套件，提供4 种主要产品，我们将在本节中介绍。

借贷

进入借贷这一新领域后，Kamino Finance 迅速成为 Solana 中与Solend、MarginFi等顶级 dApp齐名的顶级渠道之一。

Kamino Lend 的借贷平台总价值超过 9.4 亿美元，成为行业焦点，而且它这样做是有原因的。目前在撰写本文时 为 Solana 上的稳定币借贷者提供最高的 APY 之一，并提供优于其他借贷平台的独特优势。

Kamino 借贷基于两个主要功能。首先是K-Lend 系统。K-Lend 系统不仅可独立使用，还可用于 Kamino 的其他产品，如Multiply Vaults 和 Long/Short。K -Lend 系统拥有非常复杂的风险引擎，旨在保护用户的资产及其利益，并确保顺畅的DeFi 体验。

第二是其自动流动性保险库。这些保险库由 Kamino 于 2022 年 8 月推出，并帮助 Kamino 脱颖而出，这是该借贷平台的另一个独特功能。你可能会问为什么？好吧，Kamino Lend 是第一个可以将 CLMM LP 头寸作为抵押品的借贷协议。

想象一下，假设一个用户Y2Dappa这绝对是个虚构的名字 将流动性存入 jitoSOL-SOL 保险库。这样做会给他kjitoSOL-SOL kToken。现在，Y2Dappa可以做的是使用这些 kToken 作为抵押品，并在需要时从各种资产中借入。这有助于保持他的保险库持有的流动性，同时仍能为他带来收益，从而使其更加强大。

除了这两个主要功能之外，Kamino Lend 还具有其他独特功能，例如多线性利率曲线（根据资产的利用情况决定利率）、自动去杠杆、实时模拟器等！

多倍保险库

利用 K-Lend 机制，接下来是 Kamino Finance 的 Multiply Vaults。这些是一键式保险库，可让您利用收益资产的风险敞口，同时最大限度地降低相关风险。这些保险库的基础是 K-Lend 机制的两个主要功能，即eMode 和 Flash 贷款。

eMode 代表提升模式，是 K-Lend 的一项功能，可提高贷款价值比也就是更高的杠杆对于 LST 等与价格挂钩的资产。

它是如何工作的？假设您使用的是 mSOL/SOL 收益循环。因此，首先，选择您的杠杆并存入您的 SOL 或 mSOL。然后，Kamino 将这些代币兑换成 mSOL，并使用闪电贷借入更多 SOL。之后，借入的 SOL 被兑换成更多的 mSOL，并将其添加到 K-Lend。最后，借入的 SOL 得到偿还，您的新头寸开始获得奖励。由于杠杆性质，这会比您的正常借贷 APY 产生更高、更好的收益。

然而，与之相关的风险非常简单，如果借款利率超过质押利率，或者 LST 被利用，即智能合约风险，你就可能被清算。

多头/空头

多头/空头金库使用与 Multiply 金库相同的两种主要机制。唯一的区别在于，在多头/空头金库中，您的存款将用于 USDC 而不是任何 LST（如 mSOL）。

因此，在这些金库中，您首先选择杠杆并存入代币（例如 SOL）。然后，Kamino 将其存入 K-Lend，并使用闪电贷借入 USDC 等杠杆代币。之后，借入的代币将换成更多 SOL，并添加到 K-Lend。最后，偿还借入的代币，您的头寸将以所选杠杆提供敞口。

流动性金库

最后，我们有 Kamino 的亮点产品；他们的流动性保险库，这些保险库在其其他产品的底层机制中发挥着至关重要的作用。让我们了解为什么它们是 Solana DeFi 生态系统不可或缺的一部分。

首先，为了理解这些保险库，让我们回顾一下，了解一些事情。如果你关注过我们的“DeFi 世界”系列，你就会知道什么是 AMM，但简单了解一下，AMM 或自动做市商是运行 DEX 的机制，允许自动交易和提供流动性。

我们首先看到了Uniswap和Balancer中的这些 AMM ，以及它们基于恒定乘积做市商或 CPMM 的 DEX，然后Uniswap在其 v3 模型中推出了CLMM 或集中流动性做市商。

现在，这些 CLMM改进版本与之前的模型不同，它允许用户设置他们想要提供流动性的价格范围。然而，在这样的设置下，显然需要用户在需要时主动更改价格范围，因此对大多数人来说这是一项麻烦的任务，而 Kamino Finance 的出现可以解决这个问题。

Kamino Finance 的流动性库有三个核心组成部分：自动复合、自动重新平衡和自动交换。自动复合顾名思义，这并不是卡米诺金库所独有的东西，基本上意味着你的奖励会被添加到你的 LP 位置中，从而使你的初始位置变得更大，从而获得更大的奖励。

自动重新平衡是帮助用户积极管理 CLMM 头寸的重要部分。现在，如果您重新平衡价格范围，则意味着您正在提取流动性，然后将其存入新定义的价格范围，从而导致您实现无常损失以及由于在该对中从一个代币切换到另一个代币以保持 50/50 的比例而产生的任何滑点损失。

因此，为了最大限度地提高效率并尽量减少因 IL 甚至滑点造成的损失，Kamino 确定了一些参考价格点和最大滑点阈值，并据此进行重新平衡。根据特定 LP 中的代币类型，这些策略可分为四个子类型

• 稳定币策略：这些策略不需要太多调整并且应该保持相当稳定。例子: USDC-USDT 池

• 仅限 SOL 的策略：这些策略可能会有些偏差，尤其是在处理流动性质押 SOL 代币时。它们可能需要时不时进行调整。例子：SOL-mSOL池，SOL-jitoSOL池等。

• 具有波动性资产的混合策略：这些策略可能会偏离轨道，需要进行一些调整才能保持最佳状态。但要注意价格剧烈波动期间的潜在损失。例子：SOL-BONK池，SOL-KMNO池等。

• 混合稳定币策略：密切关注这些策略，让它们处于最佳区域，类似于波动性设置。如果非挂钩资产的价格出现波动，它们也可能会亏损。会进行调整以应对涨跌，但如果情况持续太久，它们会重新平衡。例子: SOL-USDC 池

最后，我们有自动交换部分。自动交换是一项有趣的功能，它的作用是允许用户只存入 1 种资产，而不是 LP 中要求的双重资产，然后将其转换为用户存款的特定池的50/50比率。此功能也可以在从 LP 提款时使用，Kamino 使用 Jupiter 进行交换，因此您已经知道您将获得所有代币的最佳交换。

$KMNO 代币和积分第 1 季

Kamino 于 4 月推出了积分第一季，作为其$KMNO代币发布的前奏。您只需利用他们的平台即可赚取积分，无论是用于借贷目的还是赚取资产收益；选择权在您手中。

Kamino Finance 在 3 月 31 日对积分进行了快照，并计划根据线性系统分配代币。简单来说，如果你拥有总积分的 10%，你将获得分配给初始社区分配的代币的 10%。很简单，对吧！

以下是您可能不知道的有关$KMNO代币发行的其他细节的简要介绍👇

• 代码：$KMNO

• 总供应量：10,000,000,000

• 预计第 1 天流通供应量：10%

• 初始社区分配：7%

• 代币生成事件：四月

$ KMNO持有者将对 Kamino 的不同方面拥有发言权。随着时间的推移，随着协议走向完全去中心化，治理职责的范围将扩大。

卡米诺点数 第 2 季

Kamino Finance 上个月推出了他们的积分第 2 季。

与上一季相比有一些调整，在这一季中，所有参加第 1 季的用户都将根据第 1 季的使用时长获得忠诚度提升。不仅如此，您还可以质押$KMNO或存入几个$KMNO LP 池以获得更多积分！

团队制定第二季的主要动机如下：

• 增加 Kamino 产品套件（包括即将推出的产品）的使用率。👀

• 为$KMNO持有者提供奖励。

• 最后，表彰并奖励长期持续使用该协议的用户。

结束语

Kamino 所做的事情相当了不起，尤其是他们的自动化流动性保险库，这在他们的 TVL 增长中得到了充分体现，很高兴能与这些 chads 一起推动 Solana DeFi 生态系统向前发展！