未平仓量（Open Interest，简称OI） 是金融衍生品市场（如期货、期权）中的一个重要指标，指在特定时间点尚未平仓（即未通过对冲或交割了结）的合约总数量。它反映了市场的活跃程度和资金流向，是分析市场情绪和趋势的关键数据之一。
关键要点
定义
未平仓量统计的是市场上所有未平仓合约的总和，即多头（买方）和空头（卖方）未平仓的合约数量（注意：多头和空头数量始终相等，因此OI是单边计算）。
与成交量的区别
成交量（Volume）：一定时间内实际交易的合约总数（买卖双向计算），反映短期活跃度。
未平仓量（OI）：存量的未平仓合约总数，反映长期资金持仓情况。
如何变化？
OI增加：新开仓数量 > 平仓数量，表明新资金流入，市场对当前趋势的共识增强。
OI减少：平仓数量 > 新开仓数量，表明资金离场，可能预示趋势接近尾声。
OI不变：新旧合约交替（例如一方平仓，另一方新开仓）。
市场解读
上升趋势中OI增加：多头占优，趋势可能延续。
下降趋势中OI增加：空头占优，下跌可能持续。
价格波动但OI下降：持仓者获利了结，趋势可能反转。
局限性
OI无法区分多头和空头的力量对比，需结合价格、成交量等指标综合分析。
期权市场中，OI还可用于分析行权价附近的持仓密集区（支撑/阻力位）。
示例
假设某期货市场第一天：
交易者A买入1手合约，交易者B卖出1手合约 → OI = 1手。
第二天：交易者C买入1手，交易者D卖出1手 → OI增至2手。
若第三天A卖出平仓，D买入平仓 → OI降为0手。
通过观察OI的变化，交易者可判断市场参与者的持仓意愿，辅助预测价格走势。但需注意，OI仅是参考指标之一，需结合其他工具使用。
