液态质押（Liquid Staking） 是一种创新的加密货币质押方式，允许用户在参与区块链网络质押（Staking）的同时，保持资产的流动性。传统质押通常需要锁定代币，导致无法在此期间交易或使用这些资产，而液态质押通过发行代表质押资产的流动性代币（Liquid Staking Tokens, LSTs）来解决这一问题。
核心概念
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质押（Staking）
在权益证明（PoS）区块链中，用户通过锁定代币（如ETH、SOL等）参与网络验证，获得质押奖励。但传统质押会锁定资产，无法灵活使用。 -
流动性代币（LSTs）
用户将代币质押给液态质押协议（如Lido、Rocket Pool等），协议会1:1发行对应的流动性代币（如stETH、rETH）。这些代币可以自由交易、借贷或参与其他DeFi活动，同时仍能赚取质押收益。
运作流程
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用户将代币（如ETH）存入液态质押协议。
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协议将代币分配给验证节点进行质押，并给用户发放等额的LSTs（如stETH）。
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用户可自由使用LSTs（例如在Uniswap交易或在Aave借贷）。
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质押奖励会自动累积到LSTs的价值中（如stETH余额随时间增长）。
优势
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流动性：无需锁定资产，可随时通过LSTs参与其他投资。
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收益叠加：将LSTs用于其他DeFi协议（如借贷、流动性挖矿），实现“收益分层”。
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低门槛：避免自行运行节点的技术门槛（协议托管节点）。
风险与挑战
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智能合约风险：协议可能存在漏洞（如Lido依赖多签管理）。
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脱钩风险：LSTs可能因市场恐慌或协议问题与原生代币价格偏离（如stETH曾短暂脱钩ETH）。
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中心化风险：部分协议由少数节点运营商控制。
常见液态质押协议
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以太坊：Lido（stETH）、Rocket Pool（rETH）、Frax Finance（sfrxETH）。
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Solana：Marinade Finance（mSOL）。
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Cosmos：Stride（stATOM）。
总结
液态质押通过将质押资产“代币化”，平衡了收益与流动性需求，成为DeFi生态的重要基础设施。但用户需权衡协议安全性、去中心化程度及市场风险。
