比特币期权合约是一种衍生品合约，允许投资者对比特币进行投机无需拥有比特币本身，即可了解价格走势。比特币衍生品交易和投资比特币期权是投资者利用加密货币市场波动性的其他途径。
了解比特币期权
在投资中，衍生品是一种产品或合约，其价值由基础资产决定。加密货币衍生品包括期货、期权和永续合约。本基本比特币期权交易指南仅关注比特币期权、投资者如何交易它们以及一些风险和策略。
在这里，比特币期权合约的价值来源于比特币。投资者对比特币的价格波动进行投机或“对冲”。比特币期权合约允许交易者在事先商定的时间和日期买入或卖出比特币。
与期货不同，如果投资者决定在合约到期日买入或卖出资产，则他们没有义务这样做。例如，如果比特币的价格下跌，投资者可能选择不以合约价格买入，因为该价格现在高于加密货币的实际价值。但是，每份期权合约都有一个价格，称为溢价，无论投资者是否继续进行交易，都必须支付该溢价。交易平台还可能除了溢价外收取服务费。
比特币期权的类型
有比特币看涨和看跌期权，以及美式和欧式期权。
看涨期权——允许交易者在预先约定的日期购买比特币
看跌期权——允许交易者在预先约定的日期出售比特币
美式期权——可在合约到期前的任何时间执行
欧式期权——仅允许持有人在到期日行使期权。
比特币期权合约本质上是承诺未来交易比特币。期权有一个到期日，即如果投资者继续交易，合约将在到期日执行。或者，如上所述，美式期权可以在合约到期日之前执行。
根据合约，期权可以实物结算或现金结算。若要实物结算比特币期权，比特币将被转入购买者的加密货币钱包或交易平台上的账户。若是现金结算，则以法定货币进行兑换。
了解比特币期权如何运作的基本示例
每份期权合约都有一个到期日，并且根据期权合约的类型（美式或欧式），合约必须在到期日之前或之前执行。
假设一位投资者以 50,000 美元的价格购买了一份比特币看涨期权，为此支付了 800 美元的溢价。如果比特币的价格跌至 40,000 美元，投资者可以选择不行使期权，从而避免 10,000 美元的损失，但会损失 800 美元的溢价。
另一种情况是，如果投资者以 20,000 美元（称为执行价格）购买比特币看涨期权，而比特币的价格上涨至 25,000 美元。在这种情况下，投资者可以行使期权，可能获得 5,000 美元的利润，减去溢价和任何额外费用。
了解比特币期权定价的重要术语
比特币期权定价有三个术语，包括：
价内 (ITM)
“价内”是指执行期权进行有利可图的交易。
看涨期权
当比特币的市场价格超过期权的执行价格时，看涨期权即为 ITM。这意味着如果行使期权，期权持有人可以以低于当前市场价值的价格购买比特币，这可能会带来有利的情况。
看跌期权
当比特币的市场价格低于期权的执行价格时，看跌期权就是 ITM。这允许期权持有者以高于当前市场价值的价格出售比特币，如果期权被行使，则可以获利。
现金（ATM）
“平价”并不是指期权合约盈利或亏损，而是在盈利时利用它。
看涨或看跌期权
当比特币的市场价格等于执行价格时，看涨或看跌期权就是 ATM。虽然行使期权不会立即获利，但只要市场价格上涨，它就有可能获利。
价外期权 (OTM)
“价外”是指执行一项无利可图的交易。
看涨期权
当比特币的市场价格低于执行价格时，看涨期权就是价外期权。行使期权将导致亏损，因为期权持有人将以高于当前市场价值的价格购买 BTC。
看跌期权
当比特币的市场价格高于执行价格时，看跌期权就是价外期权。在这种情况下，行使期权将导致亏损，因为期权持有人将以低于当前市场价值的价格出售比特币。
溢价是购买期权合约的价格或费用，是根据资产价格、市场波动性、合约期限和执行价格计算得出的。它还取决于期权是 ITM、ATM 还是 OTM。
比特币期权交易新手指南
交易加密货币及其衍生品（如比特币期权）涉及相当大的复杂性和风险。直接购买（和拥有）和出售加密货币（例如在加密货币交易所）也存在风险。
加密货币市场的新手通常首先在交易所进行直接交易，以熟悉市场动态，然后再深入更复杂的衍生品和期权交易世界。
对于那些有兴趣探索比特币期权和衍生品的人来说，许多平台都提供模拟账户。这些账户允许初学者在无风险的环境中了解衍生品交易的复杂性，使用模拟资金而不是真实资本。
比特币期权交易平台
比特币期权交易可以在传统衍生品交易平台上进行，这些平台还提供股票或黄金等其他资产的投资机会。一些主要的加密货币交易所也提供加密货币期权交易，包括 OKX、Bybit、Binance、Coinbase 和 Kraken。
投资者可以选择在熟悉的平台上开始比特币期权交易，也可以选择在以强大的交易功能而闻名的知名平台或交易所开设新账户。
如何交易比特币期权
一旦投资者或交易者了解了衍生品和期权的工作原理并决定了适合其风险承受能力的策略，他们就会采取这种典型的方式购买或出售比特币期权。
具体步骤将根据合同类型、条款和平台而有所不同。
步骤 1：仔细选择平台或交易所，考虑安全性、费用、可用合约和用户界面等因素。
第 2 步：注册并完成所选平台所需的任何必要的验证流程。
步骤 3：根据平台的要求，以加密货币或法定货币存入资金。
步骤 4：找到平台上的衍生品或期权部分，并熟悉界面和可用的期权合约类型。
第 5 步：根据交易策略、市场分析和对期权合约的理解，选择看涨或看跌期权，考虑执行价格、到期日和溢价等基本因素。
步骤 6：输入交易详情，例如合约规模（期权数量）和您愿意支付的价格。查看并确认您的订单。
第 6 步：监控加密市场、合约或“头寸”以随时了解最新信息。
第 7 步：根据市场情况和您的策略，决定是否行使期权（如果是 ITM 并且是美式期权）、持有直至到期，或在到期前卖出期权合约以平仓。
比特币期权策略
投资者使用比特币期权合约的一种方式是对冲比特币的预期价格，这是一种用于抵消投资潜在损失的风险管理策略。例如，希望对冲比特币潜在价格下跌的投资者可能会购买看跌期权。该期权赋予他们以预定价格出售比特币的权利，如果市场价格跌破该水平，他们将获得保护。
相反，对比特币价格持乐观态度的投资者可能会购买看涨期权，从而赋予他们在未来以固定价格购买比特币的权利，如果市场价格超过该水平，他们就有可能获利。
高级比特币期权交易技术
对于拥有多个头寸和合约的经验丰富的比特币期权交易者来说，有许多先进的比特币期权交易策略可以平衡他们的风险。其中包括备兑看涨期权、保护性看跌期权、多头看涨价差和多头看跌价差，仅举几例。
持有标的资产（比特币）同时卖出看涨期权被称为备兑看涨期权。这样做可以赚取收益，但上涨潜力有限。为了对冲价格大幅下跌，保护性看跌策略涉及除了拥有标的资产外，还购买看跌期权。
价差交易（称为看涨期权和看跌期权）涉及购买和出售具有不同执行价格或到期日的期权，以控制投资成本并确定可能的收益和损失。
成功的交易者深刻理解加密货币市场和比特币衍生品交易产品，包括如何有效地买卖比特币期权。他们制定了精心策划的策略，并了解自己的风险承受能力，确保只投资他们能承受的损失。
比特币期权的风险管理
比特币期权可能对机构投资者具有吸引力，因为衍生品是一种更为熟悉的投资机制。如果以现金结算，投资者可以在不拥有比特币的情况下对比特币价格波动进行投机。比特币期权与加密货币和其他投资一样，仍然存在风险。
主要风险是比特币价格波动剧烈，如果市场走势不利，可能导致价值大幅下跌。此外，由于加密货币市场缺乏监管，欺诈和市场操纵的可能性更大。
投资者可以使用各种策略来帮助他们管理这些风险。将投资分散到不同的资产上可以帮助减少单一资产表现不佳的影响，这就是多元化如此重要的原因。此外，设置止损单允许以预设价格自动出售持股，并有助于限制损失。
此外，对冲技术可以抵消比特币押注的损失，例如购买保护性看跌期权或出售备兑看涨期权。跟上立法发展和市场趋势也至关重要，因为这些可能会显著影响比特币的价格。专门为比特币市场创建的风险管理工具也可以促进对风险敞口的有效监控和管理。
