关键要点
灰度以太坊信托（ETHE）提供了一种无需直接拥有以太币加密货币即可投资以太坊的便捷方式。
ETHE 是一种受监管的金融产品，提供一定程度的安全性和透明度，可能对传统投资者有吸引力。
要获得 ETHE，您可以使用现有的经纪账户并按照与购买传统股票相同的流程进行操作。
虽然 ETHE 提供了便利性和可访问性，但您仍应考虑管理费、潜在的价格溢价和折扣以及对基础 Ether 资产的有限控制等因素。
您是一位对加密货币感兴趣的传统投资者，但因直接拥有加密货币的复杂性而望而却步？您可能正在寻找一种产品，让您无需实际拥有加密货币即可对其进行投资。
Grayscale 的以太坊信托是一种金融产品，可让您以简单、方便和舒适的方式投资以太币。它旨在让您通过熟悉的类似股票的结构投资加密货币。
例如，假设您想投资房地产，但又担心相关风险。您不会直接拥有房产，而是投资一家拥有多处房产的公司。Grayscale 的以太坊信托基金功能类似，允许您投资以太币，而无需直接持有加密货币。
什么是灰度的以太坊信托？
Grayscale Ethereum Trust 是一只现货交易所交易基金 (ETF )，用于购买和持有 Ether加密货币。您可以购买 ETHE 股份，而不是直接购买 Ether。股份的价值应该反映基金中 Ether 的市场价值。
Grayscale Investments 最初是一只封闭式基金，后来将 ETHE 转换为现货 ETF。ETHE 的股票在证券交易所交易，传统投资者可以轻松购买。
封闭式基金拥有一定数量的股票在股票市场上交易，其价格可能高于或低于基金价值。另一方面，ETF 的交易价格接近其实际价值，因为 ETF 会定期发行和回购新股票。
由于市场需求和供应，这些股份的价格可能高于或低于以太币的实际价值。出现这种差异是因为这些股份像股票一样交易，其市场价格可能独立于其代表的以太币而波动。
由于现货 ETF 提供更具流动性和直接的市场风险，这种方法让投资者能够以更熟悉、更受监管的方式处理数字货币。
ETHE 历史上的重要里程碑包括：
2017 年： ETHE 作为私募形式推出。
2019 年中： ETHE 开始在场外交易 (OTC) 市场公开交易。
2024 年： ETHE 作为现货以太币 ETF 在纽约证券交易所 Arca 交易所上市，允许投资者直接买卖股票。
您知道吗？私募是限制性发行，通常面向合格投资者。场外交易发生在交易较少的证券的二级市场。ETF 是在交易所交易的多元化投资基金，而交易所交易产品是一个更广泛的类别，包括 ETF 和其他交易所交易产品。
什么是以太坊？
以太坊是一个区块链平台，开发人员可以在此平台上创建和部署可以自动执行复杂协议（称为智能合约）的去中心化应用程序 (DApp) 。截至 2024 年 9 月 4 日，以太坊网络的原生加密货币 ETH 的市值约为 3100 亿美元。
这是投资 ETH 需要遵循的流程：
选择一个加密货币交易所。
建立帐户并验证您的身份。
存钱来为您的账户注资。
购买 ETH。
将 ETH 转移到加密钱包。
对于刚接触加密货币世界的人来说，这个过程可能看起来很冗长或技术性很强。加密货币爱好者的典型流程（例如在交易所购买加密货币或在钱包之间转移加密货币）似乎很难驾驭。
硬件钱包被认为是存储加密货币最安全的方式，因为它们不总是连接到互联网，因此不会被黑客攻击。然而，钱包被盗或损坏的风险仍然存在。
ETHE 和 ETH 之间的区别
让我们进一步阐述持有 ETHE 与直接拥有 Ether 有何不同。与 Ether 不同，ETHE 是作为证券还是商品的法律地位尚不明确，而 ETHE 则作为证券发行受到监管。对于可能更熟悉股票和共同基金投资的传统投资者来说，这也是一种方便的选择。
大多数投资者仍然不敢直接使用加密钱包，因为加密钱包与传统金融应用有很大不同。例如，如果你忘记了银行账户的密码，通常可以通过电话号码或电子邮件恢复。然而，在 DApp 中，忘记恢复短语意味着你的资金将永远丢失，因为没有办法重新生成它。
在管理结构方面，投资 ETHE 与直接投资以太坊不同。在 ETHE 中，Grayscale 会管理您的基础资金。但是，当您投资以太坊时，您可以完全控制资金的管理，具体取决于您选择的存储方式。
由于股票市场的供需动态， ETHE 的股票价格可能并不总是与 Ether 的市场价格一致。此外，ETHE 的管理权在 Grayscale，而拥有 Ether 可让您完全控制，但您仍需确保资产安全。
下表简要说明了ETHE和ETH之间的区别：
ETHE 的工作原理
购买 ETHE 股份可让您间接获得该基金的部分以太币。Grayscale 负责处理繁重的工作，例如安全存储以太币和确保合规性。
ETHE 股份的价值与以太币的价格挂钩，但并不总是完全一致。除了基础以太币的价格外，其他因素也会影响 ETHE 股份的价格，包括管理基金的成本和投资者对 ETHE 股份的需求。
对于喜欢传统金融市场而非加密货币交易所的个人来说，ETHE 股票是一个方便的选择，因为它们可以像任何其他股票一样使用您的典型经纪账户进行买卖。
如何投资ETHE？
在投资 ETHE 时，您无需参与加密货币交易所或数字钱包的复杂性。相反，您可以像购买任何股票一样购买 ETHE 的股份。要购买 ETHE，您只需要一个经纪账户。经纪账户用于买卖股票、债券和其他投资。
登录或注册一个平台，搜索“ETHE”，选择所需的股票数量，然后下单。您可以轻松地将加密货币添加到您的投资组合中，而无需任何技术麻烦。
ETHE 的优势
投资 ETHE 可带来一系列优势：
更少麻烦：您无需处理数字钱包或加密货币交易所，即可使用 ETHE 投资以太币。
轻松访问：您可以通过常规经纪账户购买和出售 ETHE，就像买卖任何其他股票一样。
安全性：灰度为您处理以太币的存储，因此您不必担心底层 ETH 的安全性。
透明度： ETHE 受到监管，让您安心并获得额外的安全，但 Ether 的监管并不完善，在许多司法管辖区中其作为证券或商品的地位存在不确定性。
ETHE 的风险
和每种金融产品一样，ETHE 也有其缺点：
管理费：请记住，投资 ETHE 将产生费用，从而影响您的整体利润。
价格波动： ETHE 股份的价格可能并不总是与 Ether 的确切价格相匹配，因此您最终可能会支付溢价或折扣。
有限的控制：您无法直接控制 ETHE 持有的以太币，因此您无法决定如何管理它。
市场波动： ETHE 的价格可能受到以太币价格和政府政策等其他因素的影响，因此了解潜在风险非常重要。
ETHE 与其他以太坊 ETF 相比如何？
当比较 Grayscale、BlackRock、Fidelity、Bitwise、21Shares、VanEck 和 Invesco 的现货以太币 ETF 时，很明显，虽然它们都旨在提供以太坊投资机会，但每个 ETF 都有自己的条款和特点：
Grayscale 以太坊信托 (ETHE)： Grayscale 的 ETHE 最初是一只封闭式基金，现已转换为 ETF。虽然 Grayscale 在加密货币领域享有盛誉，但一些投资者可能会发现其转换后的定价不那么有吸引力。
Grayscale 的以太坊迷你信托基金 (ETHE)：它为小投资者提供了一种经济实惠的方式，让他们可以部分投资以太坊。与规模较大的 ETHE 基金相比，投资者可以以低得多的每股价格购买，并支付较低的管理费。
贝莱德的 iShares 以太坊信托 ETF (ETHA)：由于其发行人的声誉和低费用而脱颖而出，成为通过传统经纪账户投资以太币的热门选择。
富达以太坊基金（FETH）：对于已经使用富达进行投资的投资者来说，这是一个不错的选择，因为该公司的声誉很好。
富兰克林以太坊 ETF（EZET）：截止到 2025 年 1 月 31 日，该基金提供零费用，随后收取 0.19% 的赞助费，从而降低了加密货币市场的进入门槛。
Bitwise 以太坊 ETF (ETHW)：这是一个简单且低成本的选择，特别是对于那些熟悉该公司在加密领域的专业知识的人来说。
21Shares Core Ethereum ETF (CETH)：专注于欧洲的 ETF，为该地区的投资者提供便利。然而，它在欧洲以外的可访问性可能比贝莱德、富达或 Bitwise ETF 更有限。
VanEck 以太坊 ETF (ETHV) 和 Invesco Galaxy 以太坊 ETF (QETH)：这些基金以其低成本的投资选择而闻名。VanEck 的创新方法和 Invesco 的可靠性使它们成为那些寻求以经济高效的方式投资以太坊的人的诱人选择。
不同公司的 ETF 类似，主要区别在于费用和具体重点。您的选择可能取决于您所在地提供的服务、费用结构或坚持使用值得信赖的品牌。
Grayscale 的 ETHE 适合您吗？
那么，Grayscale 的以太坊信托 ETF 到底是怎么回事呢？简而言之，这是一种让投资者投资 ETH 的方式，无需直接处理加密货币的麻烦和风险。
但您需要考虑到，这并非没有风险。ETH 的价格可能会波动，监管环境仍不确定。此外，与任何投资一样，还有额外的成本，例如管理费。
无论您的投资方式如何，都要做好研究。在开始投资之前，请考虑您的财务目标并了解您能承受的风险程度。
