“牛市”和“熊市”通常用于描述股市的表现——无论是升值还是贬值。在这种情况下，上涨的市场被称为牛市，而下跌的市场被称为熊市。
鉴于加密货币市场通常波动较大且每天都在波动，这些术语用于指代较长时期内主要呈上涨或下跌的走势。同样，市场的变化也表现为任一方向的大幅波动（至少 20%）。
在本文中，我们将重点介绍这些趋势如何应用于加密货币。具体来说，我们将讨论：什么是牛市或熊市？牛市和熊市有何特征？如何知道我们处于牛市还是熊市？牛市和熊市之间的主要区别，以及如何在熊市和牛市中进行投资。
什么是牛市？
牛市是指总体上有利的经济条件。这意味着市场正在上涨，并且通常伴随着投资者对当前上涨趋势的积极情绪。
牛市中资产价格持续上涨，同时伴随经济强劲、就业水平高。
这适用于加密货币市场和传统市场。然而，在加密货币中，更常见的是更强劲、更持续的牛市加密货币阶段。
加密货币的牛市通常是什么样的？一到两天内价格上涨 40% 是很常见的情况。这是因为加密货币市场相对传统市场规模较小，因此波动性也更大。
“牛市”一词被认为源于公牛的战斗方式，即公牛用牛角向上攻击对手。如今，“牛市”市场或投资者通常表示对资产价值持续上涨的乐观态度。
在加密货币市场中，牛市预示着加密货币进入牛市阶段。在这里，您将看到加密货币的价值随着总体有利的经济条件和乐观的投资者寻求充分利用其不断上涨的加密货币投资组合而不断增长。
简而言之，投资者通过购买证券开启牛市。这也可以通过法定货币实现，因为牛市通常会提高证券价格。只要供应超过需求，牛市就会持续下去。一段时间后，牛市就会疲倦，市场就会转变并变成熊市。
什么导致了牛市？
如前所述，投资者是牛市的开创者。当他们感觉到价格将开始上涨并持续上涨一段时间时，他们开始购买股票（以低价），并对投资回报率（ROI）持乐观态度。投资者的乐观情绪增强同样会导致股价继续上涨。
还有其他因素导致牛市的出现。其中包括强劲的国内生产总值 (GDP) 和低失业率。一般来说，有利的市场条件会导致投资者信心增加。加密货币牛市同样受到与传统市场类似的因素的影响。
然而，与已经存在数百年的传统证券相比，加密货币市场仍然相对较新。由于总投资者较少，加密货币也可能受到其独特利基因素的推动。
例如，加密货币牛市可能由以下因素推动：
主流和流行文化支持：想想受到帕丽斯·希尔顿和 DJ Khaled 等人影响的 2017 年牛市，以及《生活大爆炸》之类的节目。
机构资本引入：一个很好的例子是 MicroStrategy 的 6.5 亿美元比特币投资（超过 70,000 BTC）。
传统金融的乐观情绪日益高涨：摩根大通策略师表示，比特币价格可能上涨至 146,000 美元。
威胁传统金融的独特事件：例如，在新冠疫情给传统金融市场带来压力的情况下，许多人转向加密货币。
加密货币牛市的特征
牛市的典型态度和行为是：
价格持续上涨；
供应疲弱但需求强劲；
增强投资者对市场的信心；
某些项目定价过高；
在主流媒体和社交媒体中插入有关加密货币的讨论；
名人、有影响力的人和其他以前可能对加密货币不感兴趣的人士普遍对加密货币感兴趣；
遇利好消息，价格硬涨；
遭遇坏消息时价格会小幅下跌。
加密货币中的“牛市”是什么？
牛市是指大量投资者购买加密货币的一段较长时间。其特点是价格上涨、需求大于供应、市场信心高涨。
投资者信心通常会推动正反馈循环，进一步延长牛市（更多投资，价格持续上涨）。对于加密货币而言，特定加密货币的价格在很大程度上受到公众对资产的信心的影响和驱动。
什么是熊市？
另一方面，熊市是指加密货币的价值至少下跌 20% 且仍在继续下跌的市场。一个例子是 2017 年 12 月著名的加密货币崩盘，当时投资者看到比特币在几天内从 20,000 美元跌至 3,200 美元。
熊市下跌的特征是，从之前的高点下跌 20% 或更多。因此，价格处于低位并持续下跌。下跌趋势同样影响投资者的前景，并延续进一步的下跌模式。据信，“熊”一词源于熊的战斗风格——从高点开始，然后用爪子向下攻击，将整个重量压低。
在熊市期间，经济增长缓慢，失业率高企。这些情况可能源于糟糕的经济政策、地缘政治危机、市场泡沫破裂甚至自然灾害。
熊市也缺乏大多数投资者在牛市期间所具有的普遍乐观和信心。
通常，加密货币交易者的目标是在熊市期间购买资产，尤其是在市场最低点时。然而，很难确切知道熊市何时结束，这使得投资者很难冒险购买可能会或可能不会恢复的低价值加密货币。
市场收到有关特定加密货币或股票不利条件的消息时，价格通常会下跌。这种恶性循环导致更多人推迟投资，因为他们认为更多坏消息即将到来，需要做好最坏的打算。
一些人甚至因为恐慌而抛售股票，进一步形成下跌趋势。熊市最终趋于平静，投资者逐渐恢复信心，再次开启新一轮牛市。
什么导致了加密货币熊市？
价格下跌趋势通常会导致熊市开始。随着价格持续下跌，投资者同时对价格回升失去信心，导致进一步下跌。
一般来说，战争、政治危机、流行病和经济放缓等因素都可能引发熊市的开始。政府干预也可能导致熊市的开始。然而，在加密货币领域，根据之前的趋势预测熊市何时开始要困难得多。股票市场已经有几十年的数据可供投资者和分析师参考，而加密货币市场则相对年轻。
虽然熊市的成因各不相同，但有一些常见指标表明熊市即将开始。新兴加密货币熊市的一些指标包括：
交易量下降：这通常意味着由于市场不确定性，人们开始持有他们的货币。
来自传统金融的负面情绪：例如，摩根大通首席执行官杰米戴蒙 (Jamie Dimon) 在 2017 年称比特币为骗局，就在几个月后，比特币价格达到每单位 20,000 美元，然后迅速崩盘。
死亡交叉：指资产从 50 天移动平均线交叉至 200 天移动平均线的技术指标。
溢价：当期货市场上资产的价格低于当前市场价格时。
联邦基金利率变化：银行隔夜借出/借入超额准备金的利率。
监管机构的干预：中国政府对加密软件和挖矿的限制就是一个例子。此类干预迫使大量挖矿业务下线，造成广泛的不确定性
加密货币熊市的特征
熊市的典型态度和行为是：
价格在一段持续的时间内下降；
供给大于需求；
投资者对市场缺乏信心；
主流媒体和社交媒体上没有谈论（或负面谈论）加密货币；
经济学家、分析师和传统金融普遍不信任加密货币；
如果有好消息，高点会降低；
如果有坏消息，则低点会降低。
牛市与熊市：主要区别
因此，很多人会问的问题是，如何判断加密货币是牛市还是熊市？虽然两者都主要由加密货币价格的走向决定，但投资者可以注意到一些关键的区别。牛市和熊市趋势对加密货币的影响通常与股票相同。
然而，对于加密货币，由于加密货币易受波动影响，因此趋势有所不同。因此，一旦牛市或熊市趋势形成，加密货币市场往往会波动得更快。在股票中，牛市和熊市也更容易被发现。加密货币的情况可能并非如此，因为加密货币投资者给出的反馈对加密货币的影响与对股票的影响不同。
例如，假设加密货币市场正在从熊市中复苏。因此，投资者通常会在熊市触底时进入牛市投资者模式。因此，这将更快地推高加密货币价格。与股票相比，加密货币牛市往往发展迅速。它们也往往持续时间较短，仅持续几天到一个月。
然后，随着牛市继续走强，投资者将慢慢下跌，因为他们可能会抛售货币并套现。出于这个原因，牛市和熊市对加密货币的影响与股票不同，因为它们增加了波动性和交易速度。
牛市和熊市之间的一些显著差异是：
供需
在牛市中，加密货币需求旺盛，供应疲软。许多投资者想购买加密货币，但很少有人愿意出售。投资者竞相购买现有加密货币，这进一步推高了价格。
然而，在熊市中，卖出的人比买入的人多（这与投资原则相反）。需求低于供应，导致价格进一步下跌。
市场情景
GDP 上升意味着牛市的到来，而 GDP 下降则预示着熊市的到来。这是因为 GDP 的增长通常伴随着企业收入的增加和员工工资的上涨。这两者共同推动了消费支出的增加。
另一方面，当企业收入疲软、工资较低或停滞时，GDP 就会下降。因此，熊市通常伴随着经济衰退，GDP 会连续两个季度下降。
对经济的影响
熊市与经济疲软有关。当企业未能实现收入目标且消费者支出不足时，利润就会下降并对经济产生负面影响。加密货币和股票也反映了同样的态度，人们会因为情况而犹豫不决，不愿交易或投资。
另一方面，牛市与强劲的经济相关，在此期间消费者支出更高，利润更可观。牛市期间股票和加密货币交易也会增加。
投资者展望
投资者心理与加密货币市场表现密切相关。在牛市中，加密货币价格的上涨进一步增强了投资者的信心。因此，更多的投资者被鼓励将他们的投资投入市场，希望获得丰厚的利润。
在熊市中，投资者对加密货币的情绪普遍消极。因此，一些人出于恐慌抛售所持资产，进一步压低价格，更多投资者也采取类似行动。
股价
查看当前的加密货币价格是判断市场是牛市还是熊市的最快方法之一。此外，资产价格上涨表明市场信心增强，牛市即将到来。相反，资产价格下跌表明信心不足，熊市即将到来。
流动性
牛市流动性较高，投资者对快速、稳定的收益信心较高，因此股票交易成本较低。另一方面，熊市流动性较低，因为投资者对整体市场状况缺乏信心。
国际投资
牛市的特点是价格持续上涨。因此，更多投资者对持续上涨趋势有信心，也更愿意承担风险。相反，熊市中价格下跌也会导致投资者信心下降。
就业市场
失业率也与市场趋势的变化密切相关。在牛市中，由于经济更加强劲且消费者购买力增强，失业率正在下降。然而，在熊市期间，公司往往会减少员工人数，从而推高失业率。这也往往会延长熊市，因为人们的收入减少，公司的收入也减少。
在牛市还是熊市买入更好？
加密货币交易者通常在熊市期间买入，以期利用加密货币价格下跌的机会。因此，当牛市出现时，他们获得稳定利润的机会更高。
不过，在牛市期间买入也有好处。在牛市期间买入可以促进上涨趋势，因此随着市场走强，也可以增加您的利润。
这两种策略都存在风险，就像交易中的任何其他策略一样。因此，关键是要真正了解历史趋势并及时了解加密货币新闻。只要您投资加密货币，就可能会遇到一些牛市和熊市，因此最好考虑同时投资两者。
牛市如何投资？
在牛市投资时，最好尽早识别趋势，以便尽早买入。稍后，您可以在市场达到顶峰时以更高的价格卖出。牛市往往持续很长时间，因此任何损失通常都是微不足道且暂时的。
但是，如果事情发生了意想不到的转变（例如危机或监管干预），并且您感觉到熊市即将来临，该怎么办？在这种情况下，最好的策略是减少您的头寸，尤其是那些不太成熟的加密货币。您可能希望暂时将您的持股转换为贵金属、现金或类似资产。这是因为它们更有可能抵御崩盘。
在牛市结束时，加密货币的价格也往往会较低，因此请留意并利用增加投资的可能性。
熊市如何投资？
在熊市投资自然会涉及更多风险，因为价格较低，投资者对加密货币的信心很低甚至为零。然而，这种风险也伴随着未来更高回报的可能性。因此，你可以在加密货币价格较低时购买，并在下一个牛市高峰时卖出。
投资者使用的另一种策略是，一旦发现下跌趋势，就出售现有持股，然后在市场继续下跌时以更低的价格回购这些持股。
无法预测熊市会持续多久，尤其是当熊市是由经济衰退或类似情况引发时。因此，问题在于不知道下跌会持续到什么时候，以及价格还能下跌多少。因此，您可能会过早买入或错过一笔不错的投资。
最后的想法
加密货币市场的牛市和熊市受多种因素驱动。正如我们所讨论的，加密货币市场的投资者较少，而且波动性比股票市场更大，因此在考虑在牛市和熊市期间进行交易时会存在一些差异。
加密货币投资者通常在熊市期间价格较低时买入并持有，以便在下一个牛市到来时获得丰厚利润。专业交易员还会使用许多其他策略，例如在看涨趋势期间寻找“矩形模式” 。
一个有用的技巧是不断观察过去的牛市和熊市趋势。这可以帮助您预测即将到来的趋势，或者至少为您提供应对市场变化的策略。另一个好习惯是随时了解最新的加密货币新闻，并通过阅读专家的提示和技巧向他们学习。
无论您在牛市还是熊市期间投资，请务必记住，每种策略都存在风险。因此，我们鼓励您自行研究，以确保根据具体情况做出最佳决策。
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