比特币 (BTC) 和以太坊 (ETH)等加密货币打破了数百年来人们对货币的偏见。这些虚拟货币不仅为交易者提供了一个无需许可的点对点(P2P) 平台来交易价值，而且还为长期存在的中心化金融机构提供了鲜明的对比。
借助区块链和分布式账本等加密创新，开发人员可以为全球受众创建无中介货币。加密资产背后的技术还为数十种价值数十亿美元的去中心化金融(DeFi) 服务提供支持，其中许多服务提供了中心化金融 (CeFi) 的替代方案。
让我们探索 DeFi 和 CeFi，包括它们的区别、优点和缺点。
什么是 CeFi？
CeFi 是指任何依赖第三方组织来记录、管理和验证客户交易的金融服务。每当银行、经纪商或金融科技公司等中介机构批准交易或托管其客户资产时，他们都会提供 CeFi 服务。尽管该系统一直是许多金融市场运作的主要方式，但它与发音相似的短语传统金融 (TradFi) 不可互换。通常，当加密货币交易者使用 TradFi 时，他们指的是与加密货币无关的金融产品和服务，例如开设银行账户、交易股票或办理抵押贷款。
加密货币行业中存在 CeFi 服务。例如， Coinbase 和 Gemini 等中心化加密货币交易所(CEX) 提供中心化控制的加密货币交易服务。注册 CEX 的交易者通常会在交易加密货币之前向交易所提供个人了解客户(KYC) 信息，例如电话号码、家庭住址和电子邮件。
CEX 还保护其交易平台上所有加密钱包的宝贵加密数据（称为私钥）。拥有加密钱包私钥的人可以保管关联账户中的加密货币；因此，CEX 始终代表其客户持有加密货币。除非加密货币交易者将其数字资产从 CEX 账户转移到自保加密钱包，否则他们将面临交易对手风险。
什么是 DeFi？
DeFi 提供许多类似 CeFi 的金融服务，但不依赖中心化中介机构来验证转账。相反，DeFi 应用和服务使用区块链来记录和处理交易。区块链于 2009 年首次随比特币推出，它使用加密技术在去中心化计算机网络（又称节点）上执行规则。这些节点根据网络算法交换交易信息、验证转账并在支付账本上发布数据。
从技术上讲，比特币是第一个 DeFi 服务，因为它提供了一种 P2P 方式来转移数字价值，但 DeFi 一词通常用于描述越来越多使用智能合约的更细致的金融应用程序。智能合约建立在以太坊等区块链上，是一种虚拟协议，当满足特定条件时，会自动执行预编码的任务。
例如，DeFi 借贷网站上的智能合约在确认借款人偿还贷款后会自动释放加密抵押品。除了 DeFi加密借贷之外，去中心化交易所(DEX) 是另一种提供 P2P 加密交易服务的流行 DeFi 应用程序。
中心化与去中心化加密服务：相同点与不同点
DeFi 和 CeFi 提供商在管理用户资金方面存在巨大差异，但这些金融系统也有一些相似之处。通常，DeFi 和 CeFi 最大的区别在于“如何”而不是“提供什么”。
DeFi 和 CeFi 的相似之处
相同的金融服务：从借贷到交易和价值存储，DeFi 和 CeFi 为用户提供了许多相同的金融工具。尽管 DeFi 专注于虚拟货币，而 CeFi 通常处理传统金融产品（例如法定货币、股票或商品），但交易者在这两个系统中都能找到相同的服务。
可通过数字平台访问： DeFi 仅在线提供，但可通过数字媒体轻松访问许多 CeFi 服务。随着数字化变得越来越普遍，越来越多的 CeFi 提供商推出了软件应用程序，让客户的生活更加便捷。
管理加密货币：尽管并非每个 CeFi 提供商都提供加密货币，但找到提供数字资产的公司、经纪人和银行正变得越来越普遍。交易者通常无法通过 CeFi 机构对加密货币进行太多控制，但交易或存储虚拟货币的选择在主流金融中并非闻所未闻。
DeFi 和 CeFi 的区别
中介机构：虽然 DeFi 使用智能合约和区块链技术，让交易者享受 P2P 交易体验，但 CeFi 使用第三方实体来验证交易。
交易对手风险和信任：对于 CeFi 提供商，客户必须信任中介机构处理其财务的合法性。相反，DeFi 用户不会面临交易对手风险，但必须信任协议代码的安全性。
治理结构： CeFi 公司通常采用层级结构，高级管理人员对公司的发展方向做出最重要的决定。然而，在 DeFi 中，去中心化应用程序(dApp) 通常会发行治理代币，用于在去中心化自治组织 ( DAO ) 中进行投票，从而促进决策更加平等。
CeFi 和 DeFi 的优点和风险
尽管 DeFi 提供了许多令人兴奋的功能，但这种新形式的金融也存在风险。加密货币交易者需要权衡 CeFi 和 DeFi 服务的利弊，以决定从何处获取数字资产。
CeFi 的好处
客户支持：如果客户有疑问或顾虑，可以联系 CeFi 机构的团队。这些公司提供许多个性化的客户服务选项——从电话和实时聊天到电子邮件和票务支持——以迅速有效地解决问题。
保险保障： CeFi 机构通常会为客户提供保险保障，以保证即使在发生银行倒闭或数据泄露等灾难性事件后也能获得赔偿。这些保险政策让客户在将资产委托给第三方时感到安心。
便捷的法定货币兑换：一些加密货币交易者开始在 CeFi 交易所进行交易，因为这些平台提供简化和高效的法定货币转账来开始交易。
易于浏览： CeFi 企业有动力让用户体验尽可能直观，以吸引和留住客户。即使不懂技术的人也常常可以轻松浏览 CeFi 网站和移动应用。
CeFi 风险
交易对手风险：使用 CeFi 服务的客户必须信任中介机构的能力和安全标准。如果第三方金融机构遭受黑客攻击或资金管理不善，所有投资都会面临风险。
缺乏透明度：除非有人在 CeFi 机构工作，否则无法了解公司运营的全部细节，包括数据共享、账户管理和决策。每当 CeFi 机构决定修改其条款和条件时，客户也可能会受到意外政策变化的影响。
审查的可能性： CeFi 公司可以拒绝提供服务或立即冻结账户，而无需警告客户。如果 CeFi 机构怀疑存在欺诈或违反其条款和条件的活动，客户就无法将资金提取到另一个账户。
DeFi 的好处
无单点故障： DeFi 应用程序不会将交易数据存储在中心化服务器中，而是利用区块链上的去中心化来防止创建易受攻击的点。区块链上的每台验证器计算机都保存着网络完整交易历史记录的副本，这使得黑客入侵网络并改写数据的难度大大增加。
资产完全托管：在 DeFi 平台上，交易者始终将数字资产存放在私人加密钱包中，而不是将其发送给中心化机构。即使人们参与交易、借贷等活动，也都是通过自托管钱包进行的，让交易者始终可以完全托管其加密货币。
透明度：区块链上的交易数据在加密货币支付账本上是公开可见和可验证的。除了透明的交易记录外，许多 DeFi 协议还具有 DAO 等社区治理系统，以实现公平透明的决策。
高可访问性： DeFi 中不存在守门人。只要用户可以访问互联网并拥有兼容的加密钱包，他们就可以使用所有 DeFi 服务。
DeFi 风险
易受黑客攻击和故障影响：尽管 DeFi 交易者不需要依赖中心化实体，但使用 DeFi 应用时仍需要信任。具体来说，交易者必须对编写 dApp 智能合约代码的开发人员感到放心。如果这些合约中存在任何漏洞或错误，黑客可以利用这些问题并窃取加密货币资金。
学习难度更高：要使用 DeFi dApp，交易者需要熟悉加密货币的转移、加密货币钱包的下载和链接，以及与多个软件界面的交互。尽管 DeFi 开发人员正在努力简化用户体验，但要熟悉许多 DeFi 服务仍需要额外的时间和练习。
没有客户服务或保险：如果 DeFi 交易者犯错或在黑客攻击中损失资金，则没有去中心化金融公司可以联系退款。任何对 DeFi 感兴趣的人都需要对资产管理承担全部责任。
