交易员经常进行大额交易，购买数项高价资产。由于价格过高，他们会私下协商出售事宜，以确保多一层安全保障，并减少对市场的影响。
这就是大宗交易的本质，大宗交易是大型交易者或拥有大量资金的个人进行交易的 有力工具。
在本指南中，我们将讨论大宗交易是什么、交易者为何对大宗交易感兴趣以及其利弊。我们还将审查该交易策略是否合法。
什么是大宗交易？
大宗交易是指在一次交易中买入或卖出大量资产，通常在公开市场之外进行，以尽量减少对资产价格的影响。这些交易通常由共同基金、养老基金和大型投资公司（又称大宗交易公司）等机构进行。
例如，许多高净值交易者寻求购买特定资产或证券的几股股票，以增加其投资组合、财富和财务状况。但他们知道，通过传统交易所购买如此多的股票可能会危及他们的隐私并对相应的市场产生负面影响，因此他们在大型机构的帮助下使用大宗交易数据来完成这些交易，确保身份安全，并减少不利的市场影响。
大宗交易如何运作？
拥有丰富知识和经验的交易员利用大宗交易来交换资产。他们还与各自的大宗交易商建立了独特的关系。
为了发起交易，交易员需要联系其经纪商并请求其谨慎而高效地执行大额订单。
接下来，大宗交易市场会根据当前市场状况、订单规模和潜在市场影响，确定相关资产的公平价格。这一过程通常涉及大宗交易市场和潜在交易对手之间的谈判，以商定一个相对于当前市场价格有溢价或折价的价格，以弥补交易规模过大造成的损失。
不过，也可以选择将交易拆分成多个小订单，以隐藏初始规模。在这种情况下，交易者可以通过单个卖家获得特定份额的股票，直到全部完成。这个过程被称为“冰山订单”。
最后，大宗交易通过场外交易市场或私人交易进行，而不是通过公共交易所，以尽量减少对市场的影响。接下来是结算过程，根据交易条款将资产兑换成付款。
大宗交易类型
大宗交易是执行大宗交易、尽量减少市场干扰的重要途径。大宗交易有多种类型，每种类型都可让您了解交易员和大宗交易公司管理和执行大宗交易所采用的策略和机制。
大宗交易的主要类型如下：
买断交易
在买入交易中，管理购买的机构从卖方手中买入所需股票，然后以更高的价格将这些股票卖给另一个买方。该机构赚取销售价格之间的差价，赚取利润。
无风险交易
这是指管理机构针对某些资产进行营销，以吸引交易者的兴趣。该机构与这些买家商定资产的固定价格，并从最初的卖家那里收取佣金，以作为他们努力建立需求的回报。
后备协议
在这种情况下，管理机构在自己的账簿上不持有资产份额，但仍确保原始资产提供者的最低售价。如果该机构无法为所有资产找到买家或足够的买家，它将购买剩余的资产。
大宗交易的利与弊
大宗交易有助于促进资产的大规模转移，同时将市场影响降至最低，但大宗交易也有其自身的优点和缺点。交易员必须权衡这些利弊，以应对大规模交易的复杂性，确保做出明智的决策。
优点
减少市场影响：通过在公开市场之外或通过专门机制执行大宗交易，大宗交易可能有助于最大限度地减少对资产市场价格的直接影响。这可以帮助交易者避免引起可能对其交易策略不利的重大价格波动。
提高流动性：大宗交易可以为市场提供流动性，尤其是对于流动性可能不高的资产。卖家可能能够大量抛售而不会对市场产生重大影响，而买家则可能能够有效地获得大量头寸。
隐藏信息：大宗交易非常隐秘，不受标准交易所的监视，因此波动性很小。这些交易还允许交易方隐藏其身份。
交易成本低：由于交易所在标准交易所管辖范围之外进行交易，因此省去了交易费等开销。
缺点
可能掩盖市场动向：大宗交易可能使散户交易者处于不利地位，因为他们通常不具备参与此类交易的知识、人脉或资本。
交易对手风险：在私下谈判和交易中，与交易对手履行义务的能力相关的风险会增加。这种风险在后备交易或买断交易中尤其明显，因为交易对手的财务稳定性至关重要。
市场反应：虽然大宗交易旨在尽量减少对市场的影响，但此类交易的宣布或执行情况的泄露可能会引发市场投机，从而可能影响资产价格和市场认知。
流动性问题：尽管大宗交易旨在提供流动性，但它们也可能从公开市场中抽走大量流动性，尤其是当涉及的资产交易频率不高时。这可能会使其他市场参与者难以以他们想要的价格执行交易。
