期权市场是加密货币行业增长最快的领域之一。比特币期权的交易量从 2020 年 10 月的 58 亿美元增长了一倍多，至 2022 年 7 月的 127.8 亿美元，2021 年 4 月牛市高峰期的交易量超过 350 亿美元。
以太坊期权的增长速度更快，从 2020 年 10 月的 7.09 亿美元增长到 2022 年 7 月的 113.8 亿美元。
随着加密期权经历爆炸式增长，了解加密期权交易是什么以及这个新市场如何运作是必须的。在本文中，我们将讨论：
加密期权的工作原理
最佳期权交易所
加密货币期权衍生品的工作原理
比特币期权和比特币衍生品
期权交易策略
加密期权解释
期权是交易BTC和ETH等数字资产或数字商品的一种经济高效且具有风险意识的方式。
期权是一种衍生品，这意味着它代表一种基础资产，如 BTC 或 ETH。有了它，你可以但不必买入或卖出基础资产。你可以在期权到期时以设定的价格买入或卖出，也可以在到期日之前买入或卖出。
一些重要术语：
仅在到期日行使的期权称为欧式期权。
可以在到期日之前行使的期权称为美式期权。
赋予您购买权利的期权称为看涨期权。
赋予您出售权利的期权称为看跌期权。
期权买方在到期时可以买入或卖出标的资产的价格为执行价格。
买方为获得在到期日按执行价格买入或卖出资产的权利而支付给卖方的价格即为期权价格。
BTC-30OCT22-25000-C
这是一份比特币看涨期权，到期日为 2022 年 10 月 30 日，执行价格为 25,000。
假设我们想以此执行价格购买一份期权，当前价格为 23,000 美元。我们以每份合约 0.003 的溢价购买十份期权。这会产生：
0.003 比特币（25,000 美元）= 75 美元
因为我们要购买十个选项：
10*75美元=750美元
750 美元是我们的期权价格。每份期权都赋予我们以 25,000 美元的价格购买 0.1 比特币的权利，这意味着我们可以在到期日以执行价格购买一个完整的比特币（10*0.1）。
现在让我们看一下两种不同的情况。
场景 A：
对于看涨期权：
对于看跌期权：
场景C：
但即使期权到期价格低于 24,000 美元，我们也只会损失为溢价支付的 750 美元。这种风险回报动态正是加密货币期权如此有趣的原因。
加密货币期权交易所
如果您想交易加密期权，您可以选择以下几家交易所：
比特网
Bit.com 是一家衍生品交易所，也提供加密货币期权。它提供统一保证金系统，这是该交易所独有的升级版交易和风险管理系统。用户可以在一个账户和一份损益表中交易期权、期货、永续合约、现货和保证金。
费用从做市商费用 0.02% 和接受者费用 0.03% 开始。
德利比特
Deribit 是最大的期权交易交易所之一。它提供欧式 BTC 和 ETH 期权，这意味着期权只能在到期日行使。它们以法定货币结算。此外，Deribit 还提供 BTC 和 ETH 期货和永续合约。
每份合约的费用为标的资产价值的 0.04%，结算时另加 0.02% 的交割费。
自由贸易区
FTX 是一家永续合约和现货交易所，您还可以交易加密货币期权。它提供到期时以美元结算的欧式 BTC 期权。
费用从 0.02% 的做市商费用和 0.07% 的接受者费用开始。
奥凯
OKX 提供加密货币等衍生品期权。在统一账户下，您可以在一个地方交易不同的衍生品。
做市商的费用为 0.1%，接受者的费用为 0.15%。
币安
币安是世界上最大的加密货币交易所，提供加密货币期权以及许多其他产品。您可以交易到期后行权的加密货币期权（欧式期权）。期权以 USDT 结算。
交易费为标的资产价值的0.03%，行权费为标的资产价值的0.015%。
什么是期权衍生品？
期权只是衍生品的一种形式。衍生品是一种金融合约，其价值、风险和基本期限结构均来自基础资产。
例如，期权赋予您在到期日买入或卖出标的资产的权利。
期货是在预定时间买卖资产的协议。
简而言之，通过期权，您可以押注资产价格上涨（或下跌），且下跌空间有限，而通过期货，您的下跌空间是无限的。
比特币期权详解
比特币期权只是以比特币作为标的资产进行交易的期权。你仍然可以卖出看涨期权（押注价格上涨）或看跌期权（押注价格下跌）。
希腊值是您在处理比特币期权（以及所有其他期权）时需要了解的另一个重要特征。希腊值是描述影响期权价格的因素的术语。有：
Delta：衡量比特币价格发生一个点的波动时期权价格的敏感度。
Gamma：衡量比特币价格发生一个点的变动时期权的 delta 变动。
Theta 值：衡量期权价格随时间衰减的情况。例如，Theta 值越高，表示越接近到期日。
Vega：衡量期权对比特币价格隐含波动率的敏感度。它衡量波动率每变化 1% 时期权溢价的变化。
Rho：衡量期权价格对利率变化的敏感度。
希腊人相当复杂，需要一些练习才能理解。
比特币衍生品解析
除了期权之外，其他比特币衍生品还包括期货、永续期货和掉期合约。与其他资产一样，比特币衍生品的价值、风险和基本期限结构都来自作为标的资产的 BTC。
加密期权交易策略
你选择的策略将决定你的成功。以下是一些策略：
1. 备兑看涨期权
备兑看涨期权是一种期权策略，即您出售已持有股票的看涨期权，以赚取收入。您出售的看涨期权将有一个执行价格和到期日。如果股价上涨，看涨期权买方可能会行使期权，以执行价格购买您的股票，但您仍将获利，因为您以高于执行价格的价格出售期权。如果股价下跌，您仍将从收到的期权溢价中获利。
2. 裸卖权
裸卖权是一种期权策略，即您出售股票的看跌期权而不拥有标的股票。这是一种看涨策略，因为您押注股价会上涨。如果股价上涨，看跌期权将到期作废，您将保留溢价。如果股价下跌，您可能会被指派并必须以执行价格购买股票，但您仍将从收到的溢价中获利。
3. 牛市看涨价差
牛市看涨价差是一种期权策略，即您买入看涨期权并以更高的执行价格卖出。这是一种看涨策略，因为您押注股价会上涨。如果股价上涨，您卖出的看涨期权将到期作废，您将保留执行价格之间的差额作为利润。如果股价下跌，您可能会因买入的看涨期权而亏损，但您仍将从卖出的看涨期权中获利。
4. 熊市看跌价差
熊市看跌价差是一种期权策略，即您买入看跌期权并以较低的执行价格卖出。这是一种看跌策略，因为您押注股价会下跌。如果股价确实下跌，您卖出的看跌期权将到期作废，您将保留执行价格之间的差额作为利润。如果股价上涨，您可能会因买入的看涨期权而亏损，但您仍将从卖出的看跌期权中获利。
5. 铁秃鹰
铁鹰期权是一种期权策略，您可以出售具有不同执行价格的看涨期权和看跌期权。这是一种中性策略，因为您押注股价将保持在一定范围内。如果股价确实保持在范围内，您出售的看涨期权和看跌期权都将到期作废，您将保留溢价作为利润。如果股价超出范围，您可能会因出售的期权而亏损，但您仍将从购买的期权中获利。
