什么是代币化资产？
通证化资产是区块链上资产所有权的数字化表征。这些数字通证可以实现高价值资产的部分所有权，并且可以出售、持有和交易。
关键要点
通证化将房地产、艺术品和商品等传统资产转化为数字代币。这些代币可以拆分成资产的若干部分，从而让更广泛的投资者能够投资。
还有其他类型的标记化，例如提供所有权证明的数字资产标记化，以及允许在开放市场上交易独特的游戏内物品的游戏内资产标记化。
代币化为 TradFi 机构提供了诸多好处，例如全球可访问性和更高的流动性、更高的透明度和安全性以及更好的成本节约，同时通过分散所有权开辟新的收入来源。
进入代币化领域的一些主要 TradFi 机构包括 Visa、DBS 和 JP Morgan。
金融世界正在经历一场重大变革，资产通证化技术应运而生，为更广泛的投资机会打开了大门。通过将债券、股票和房地产等传统资产转换为区块链上的数字代币，通证化使普通投资者能够更轻松地参与曾经专属于大型机构的市场。通证化资产的交易、结算和管理速度更快、更安全，并且全天候开放。区块链还减少了对中介机构的需求，直接在网络上处理所有权记录，节省了时间和成本，使金融交易更加高效便捷。
对于银行和金融科技公司而言，代币化意味着创造创新产品，实现部分所有权，使投资者能够购买高价值资产的一小部分，例如房产或债券的一小部分。这种产品范围的扩展有助于提高流动性，并使投资渠道更加民主化。随着像 Visa 这样的公司开始涉足代币化，区块链技术的可信度日益提升，支持加密货币的主流应用。随着越来越多的机构采用代币化，它们推动了更具包容性的数字金融模式，使机构投资者和散户投资者都能在一个更易于访问的金融生态系统中获益。
加密货币中的资产标记化是什么？
通证化将房地产、艺术品、图片或股票等传统资产转化为区块链上的数字资产。这一过程将所有权转化为数字代币，从而实现部分所有权，并促进更便捷的交易。
标记化有多种形式：
现实世界资产通证化：此过程适用于将现实世界资产（例如法定货币、房地产、艺术品和商品）转换为数字通证。每个通证代表资产的一小部分，使更广泛的投资者能够投资于资产，即使他们可能无法投资全部资产。例如，法定货币可以被通证化为USDT（泰达币）等数字资产，USDT 与美元价值挂钩，并由其实际储备支持，从而实现在区块链上快速、安全的转账，绕过银行和中介机构。
数字资产通证化：这适用于数字艺术、知识产权和收藏品等资产，这些资产可以在区块链上被通证化为 NFT（非同质化代币）。每个 NFT 都代表着该数字资产的一个独一无二、经过验证的版本，即使被复制，其价值依然得以保留。这种方法为创作者提供了所有权证明，并在每次资产转售时获得版税，从而提供持续的财务支持，并保护他们的数字权利。
游戏内资产通证化：通证化允许玩家将独特的游戏内物品（例如皮肤或收藏品）以 NFT 形式持有。这些物品此前仅限于游戏内使用，现在可以在开放市场上交易，赋予其现实世界的价值，并为玩家创造经济机会。
资产代币化的工作原理
想象一下，一套价值 100 万美元的房子。通证化会将这套房产的所有权分割成 10,000 个通证，每个通证代表该房产 0.01% 的权益。投资者可以购买通证来拥有部分房产，而无需购买全部资产。这种部分所有权模式使获取高价值资产的渠道更加民主化，使更多人能够分散投资组合，投资房地产等市场。
代币化还能简化传统上复杂的流程。例如，房地产交易通常涉及多个中介机构，例如经纪人、律师和银行，这可能会延长交易时间并增加成本。通过代币化，交易几乎可以在区块链上即时完成，智能合约可自动执行必要的步骤。这种增强的流动性不仅使交易更快、更经济高效，而且还为房地产等传统流动性较差的市场开辟了新的投资渠道。
TradFi 金融巨头为何进军代币化
代币化不仅仅是一个科技热词；它能够解决传统金融领域一些长期存在的低效问题。传统的资产转移，无论是股票、债券还是房地产，通常需要多个中介机构，繁琐的文书工作，并且需要数天才能完成。
像SWIFT（环球银行金融电信协会）这样的系统对于跨境支付至关重要，它体现了这些挑战。SWIFT负责处理涉及多家银行和中介机构的金融交易的通信，这会导致延迟、额外费用和复杂的流程；更糟糕的是，如果信息输入错误，可能会导致更严重的延迟。这也有助于银行为客户消除此类瓶颈，从而提高运营效率。
标记化通过数字化表示所有权、降低管理成本、将结算时间缩短至几分钟以及提高整体效率，消除了许多此类瓶颈。
全球可访问性和流动性：标记化允许金融资产在全球范围内进行全天候交易。这提供了更大的流动性，使得债券等通常具有较长结算期的资产可以立即交易或借入。
提高透明度和安全性：区块链技术确保每笔交易都被记录且不可篡改，从而更容易追踪资产所有权并降低欺诈风险。对于金融机构而言，这种透明度能够增强投资者和监管机构的信任。
更佳的成本节约：消除经纪商和清算所等中介机构，意味着银行和金融科技公司可以大幅降低交易费用，从而提升其服务对客户的吸引力。根据Zoniqx的报告，由于行政管理费用和中间商的减少，资产代币化的成本可比标准证券化低 35% 至 65% 。
新的收入来源：代币化为银行提供创新金融产品提供了机会，例如高价值资产的分散所有权，而这些产品以前是小投资者无法企及的。
Visa、星展银行和摩根大通等大型机构已看到其庞大生态系统从中受益，并正在利用代币化来提供更便捷的投资方式，简化日常交易，并提高金融体系的透明度。这不再是一种趋势，而是一项各机构正在积极参与的运动和倡议，随着其规模的扩大，它将影响到每个人。
巨头进军代币化
现在，让我们来看看一些进入代币化领域的金融巨头。
1. 签证
大家都知道Visa吧？它是一家全球支付巨头，从你家附近的咖啡店到国际零售商，随处可见。Visa的业务遍及200多个国家，无论你身在何处，都能实现无缝银行卡支付。Visa最近与Avalanche合作，进军代币化领域，你很快就能在钱包里拥有加密货币，从而避免在使用不同货币购物时支付高昂的外汇交易费。此前，如果你在国外使用银行卡或使用外币购物，你需要支付1%到3%不等的兑换费和外汇手续费。
为了践行这一愿景，Visa 正在通过代币化（将敏感支付数据转换为数字代币）连接传统金融与加密货币领域。Avalanche Visa 卡就是这一举措的典范，该卡允许用户在任何接受 Visa 的地点使用 Wrapped AVAX 和 USD Coin (USDC) 等加密货币。Avalanche 以其速度和可扩展性而闻名，每秒处理超过 4,500 笔交易 (TPS)，使其成为目前最快的网络之一。其架构确保了低交易成本，与 Visa 提供无缝加密支付的目标完美契合。
Avalanche Visa 卡的一大亮点是免收消费手续费，但您可以通过卡片的条款和条件查看完整的卡片费用和服务清单。该卡连接到一个自托管钱包，让用户完全掌控自己的数字资产，同时确保在销售点即时将加密货币转换为法定货币。想象一下，用您的加密货币余额支付餐费、购买新产品或预订国际航班——所有这些都可以立即转换为当地货币，且无需支付任何费用。
此外，Visa 的代币化资产平台 ( VTAP ) 于 2024 年 10 月正式上线，标志着其朝着将数字资产融入传统金融迈出了重要一步。VTAP 由 Visa 与西班牙第二大银行BBVA 合作推出，旨在帮助金融机构创建和管理以欧元和美元等法定货币为支撑的数字代币。BBVA 是首批使用 VTAP 的银行之一，计划于 2025 年进行上线试点。此次合作彰显了 Visa 致力于探索区块链技术和拓展金融解决方案的决心。
随着 Visa 不断创新，推出 Avalanche Visa 卡等举措、与 Crypto.com 合作以及与 BBVA 合作开展 VTAP，很明显，支付的未来正在发生变化。
2. 星展银行
新加坡最大的银行星展银行正通过两项重大举措提升其区块链能力：星展银行代币服务和国库代币试点。这两个项目于2024年推出，旨在将区块链融入银行业务，以增强机构资产管理、流动性和结算效率。
星展银行代币服务
星展银行代币服务 (DBS Token Services) 于 2024 年 10 月 18 日上线，为机构客户提供基于区块链的套件，提供 24/7 实时结算服务。该服务基于兼容以太坊的许可型区块链，支持以下功能：
用于集团内部、跨货币转账的财政代币，
使用智能合约实现交易自动化的有条件付款，
可编程奖励，通过以 ESG 为重点的数字代金券激励企业可持续发展努力。
对于机构客户，星展银行令牌服务提供更快、更高效的跨货币和资产转移，打破了客户之前面临的标准银行营业时间和区域截止时间的限制和延迟；即使是公共假期也是可能显著延迟处理时间的因素，可能会使总时间增加两三天。
借助智能合约，金融机构可以自动化和简化复杂的财务流程，提高透明度并降低运营成本，无需像以往那样进行人工干预即可完成转账。从长远来看，这些优势可以提高银行业务效率，并通过更低的费用、更快捷、更安全的交易使最终用户受益。
国库代币试点
星展银行与蚂蚁国际（支付宝背后的金融科技公司）合作，于2024年8月初启动了“国库代币”试点项目，专注于为大型企业提供多币种流动性管理。通过此次合作，星展银行使客户能够处理跨地区的集团内部交易，并实现近乎即时的实时结算，从而摆脱传统银行营业时间的限制，因为加密货币全天候可用。
这对财政部代币意味着什么
对于跨国公司等客户而言，Treasury Tokens 试点项目能够有效控制跨境现金流，增强流动性并确保财务可预测性。通过使用代币化资产，星展银行客户可以即时且比传统系统更可靠地进行多币种转账。虽然试点阶段仍在进行中，但该项目的成功将为其他银行推出类似的解决方案铺平道路，使消费者的全球交易也更加便捷。对于消费者而言，这意味着更低的交易成本和更快的资金获取速度，从而增强整体财务灵活性，使他们能够探索进一步的融资，并更快地响应不断变化的市场机遇。蚂蚁国际的参与也预示着未来跨平台整合的潜力，这可能会为更广泛的支付和财务职能带来类似的效率提升。
3. 摩根大通
摩根大通是全球最大的投资银行之一，凭借其专用的数字资产平台Onyx，处于区块链创新的前沿。Onyx旨在解决传统金融的低效问题，利用区块链和资产代币化技术，以比传统系统更快的速度转移、结算和服务金融资产。通过 Onyx，摩根大通提供各种资产代币化解决方案，从而实现外汇 (FX) 和固定收益市场更快、更安全的交易。
Onyx 平台包含多种产品，旨在通过区块链技术提升金融资产的实用性和流动性。Onyx 数字资产 (ODA) 平台是这一战略的核心，它促进了债券和外汇资产的代币化，使这些资产可以在链上交易、借贷，从而降低交易对手风险并加快结算速度。Onyx 还提供 JPM Coin 系统，这是一种链上现金系统，可实现交易的即时原子结算（交易同时进行，避免任何一方在另一方违约时损失），从而为机构客户提升流动性和实用性。
Onyx 的工作原理
Onyx 支持代币化资产的链上交易，显著减少了对中介机构的需求。当机构在 Onyx 数字资产平台上交易代币化债券或外汇资产时，交易将实时结算，确保客户获得即时流动性。该平台还包含一个代币化抵押品网络，客户可以通过该网络将抵押品转移到链上，从而更高效地满足融资需求。
摩根大通 Onyx 的主要产品
提高资产的实用性和流动性：Onyx 使金融资产能够更轻松地进行标记和转移，从而提高其在全球市场上的实用性。
链上现金：通过 JPM Coin 系统，客户可以使用链上现金即时结算交易，减少传统支付中常见的延迟。
经过审查的机构参与者网络：Onyx 的生态系统包括由经过批准的机构参与者处理的数十亿美元的交易，确保网络内的安全性和完整性。
机构级区块链基础设施：Onyx 为开发应用程序提供了强大的基础设施，具有参与者控制和与现有金融系统的集成。
商业服务：该平台还支持金融资产的整个生命周期，包括报告、计费和抵押品管理。
通过将资产上链，摩根大通大幅提升了资产管理效率，尤其是在外汇和债券交易领域。Onyx 数字资产和 JPM Coin 支持的即时结算功能可帮助客户提升流动性并简化运营，而代币化抵押品网络则增强了快速转移抵押品的能力，从而释放资产用于其他融资机会。
此次代币化转型不仅为摩根大通的客户提供更高的安全性和透明度，也彰显了摩根大通致力于利用区块链重新定义传统金融基础设施的决心。Onyx 的目标是优先考虑速度、效率和全球金融可及性。
未来的潜在用例
让我们来看看除了金融工具和货币之外，代币化资产的一些潜在未来用例。代币化可以应用于许多领域，为不同领域的透明度、效率和参与度开辟新的可能性。治理和环境可持续性只是下文探讨的几个例子。
代币化投票系统
组织可以使用标记化来创建安全的投票系统，确保治理过程的透明度和完整性，无论是公司决策还是允许每个人参与的社区倡议。
想象一下，你拥有自己的数字代币，它代表着你对一家公司是否应该推出新产品/计划的投票权。投票时，你只需点击应用程序上的按钮即可投票。不同之处在于，使用代币的系统安全透明，每个人都可以看到你的投票已被计入，并且不存在作弊或操纵的情况。这样，即使是小投资者也能在重大决策中拥有发言权，并确保整个过程更加公平、更具包容性。
代币化碳信用额
组织机构可以利用代币化来促进碳信用额交易，从而创建一个透明高效的排放配额买卖市场。这一流程使企业能够抵消其碳足迹，同时促进环境可持续性。
想象一下，一家公司减少碳排放并获得碳信用额。通过将这些信用额代币化，他们可以轻松地在数字平台上出售，为减少碳排放的企业带来额外收入，并允许其他企业购买这些信用额，以实现自身的可持续发展目标。这不仅为碳信用额创造了一个新的市场，也增加了对绿色倡议的需求。
例如，星展集团、渣打银行、淡马锡和新加坡交易所的合资企业“气候影响X”（CIX）旨在在新加坡建立碳交易生态系统。CIX计划创建一个碳交易所，通过标准化合约促进高质量碳信用额的销售。该计划将整合来自多个符合质量要求的项目的信用额，提高价格透明度，并使中小企业更容易获得针对其可持续发展挑战而量身定制的自然气候解决方案。
结论：通过代币化实现金融的未来
银行和像 Visa 这样的金融科技公司不仅在尝试代币化，还在大力投资这项技术，因为它有望改变资产的交易、管理和结算方式。代币化为金融市场带来了效率、安全性和全球流动性，为区块链和加密货币的更广泛应用铺平了道路。传统金融与区块链技术的融合是加密货币广泛应用的关键时刻。
随着越来越多的金融机构拥抱代币化，其优势将愈发凸显：更低的成本、更快的交易速度、更高的可及性。这是一场金融革命，Visa、星展银行和摩根大通等机构正是这场变革的引领者。
