买卖价差 (Bid-Ask Spread)

买卖价差是指在同一时间，市场上买入价(Ask)和卖出价(Bid)之间的差额。这是金融市场中的基本概念，反映了市场的流动性和交易成本。

特点：

• 衡量市场流动性的重要指标：价差越小，流动性越好

• 代表交易商的利润来源或做市商的收入

• 受市场波动性、交易量和资产流动性影响

计算公式：

买卖价差 = 卖出价(Ask) - 买入价(Bid)
价差百分比 = (卖出价 - 买入价)/买入价 × 100%

滑动价差 (Slippage)

滑动价差是指预期交易价格与实际执行价格之间的差异，通常发生在快速变化的市场中或大额订单执行时。

产生原因：

1. 市场波动剧烈

2. 订单规模大于当前市场深度

3. 低流动性市场条件

4. 执行延迟

类型：

• 正向滑动：实际执行价格优于预期

• 负向滑动：实际执行价格劣于预期

影响因素：

• 市场流动性

• 订单大小

• 市场波动性

• 订单类型(市价单比限价单更容易滑动)

两者关系

虽然买卖价差和滑动价差都涉及价格差异，但它们反映的是不同方面的市场特性：

• 买卖价差是静态的、即时的价格差异

• 滑动价差是动态的、执行过程中的价格差异

在高波动性或低流动性市场中，两者往往都会扩大。