国际费雪效应是由经济学家欧文·费雪（Irving Fisher）提出的理论，描述了名义利率、实际利率与通货膨胀预期之间的关系在国际市场的延伸。其核心观点是：两国名义利率的差异反映了预期汇率的变化，即高利率国家的货币会贬值，低利率国家的货币会升值，从而抵消利率差异带来的套利机会。

特点

1. 

   利率与汇率的联动性

• 名义利率差异 ≈ 预期汇率变化率。例如，A国利率比B国高3%，则A国货币预期贬值约3%。

2. 长期均衡关系

• 短期可能偏离，但长期中利率差异会通过汇率调整达到平衡。

3. 基于购买力平价（PPP）和无套利原则

• 假设资本自由流动，市场有效，且实际利率跨国相等。

作用

1. 汇率预测

• 帮助企业和投资者预测远期汇率，指导国际投资决策。

2. 套利策略参考

• 警示无风险套利的局限性（利率优势可能被汇率损失抵消）。

3. 政策制定依据

• 央行可通过利率调整影响本币汇率预期。

问题与局限性

1. 市场非有效性

• 资本管制、交易成本、政治风险等可能打破理论假设。

2. 短期失效

• 汇率受投机、干预等因素影响，短期内可能与利率差异背离。

3. 实际利率差异

• 若两国实际利率不同（如经济增速差异），效应不成立。

总结

国际费雪效应揭示了利率与汇率的长期理论关系，为跨国资本流动和汇率预测提供了框架。然而，其依赖严格假设，实际应用中需结合其他因素（如风险溢价、市场情绪）分析。它更多是理解国际金融市场的工具之一，而非绝对规律。