1. 含义
差价合约（Contract for Difference, CFD）是一种金融衍生品，允许交易者通过预测标的资产（如股票、外汇、大宗商品、指数等）的价格变动来获利，而无需实际持有该资产。交易双方通过结算合约开仓与平仓时的价格差价来完成盈亏交割。
2. 特点
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杠杆交易：只需少量保证金即可交易大额合约，放大收益或亏损（如10倍杠杆下，1万元可控制10万元头寸）。
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双向交易：可做多（买涨）或做空（卖跌），无论市场涨跌均有盈利机会。
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无实物交割：仅结算差价，不涉及资产所有权转移。
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标的广泛：涵盖股票、指数、外汇、加密货币、大宗商品等。
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费用透明：通常需支付点差（买入/卖出价差）、隔夜利息（持仓过夜）或佣金。
3. 作用
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对冲风险：例如持有股票的同时做空对应CFD，对冲市场下跌风险。
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投机获利：利用杠杆和波动性捕捉短期价格波动。
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跨市场交易：通过单一账户交易全球多种资产。
4. 运作方式
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选择标的：如黄金、特斯拉股票、纳斯达克指数等。
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开仓方向：
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做多：预期价格上涨，买入CFD。
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做空：预期价格下跌，卖出CFD。
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平仓结算：反向交易平仓，盈亏=（平仓价－开仓价）×合约单位×手数。
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费用扣除：需支付点差、隔夜利息（若持仓过夜）或平台佣金。
示例：
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做多1手苹果股票CFD（1手=1股），开仓价$150，平仓价$160，盈利=（160-150）×1×1 = $10（未计费用）。
5. 常见问题解答
Q1：CFD是否合法？
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在多数国家（如英国、澳大利亚）受监管，但部分国家（如美国、中国）禁止零售交易。需确认当地法规。
Q2：杠杆风险如何？
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高杠杆可能快速放大亏损，甚至超过本金。需严格止损和风险管理。
Q3：CFD与期货的区别？
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CFD无到期日，可长期持仓（但需支付隔夜费）；期货有固定交割日，标准化合约。
Q4：谁提供CFD交易？
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由经纪商（如IG、Plus500）提供，需选择受监管平台以防欺诈。
6. 总结
差价合约是一种灵活高效的杠杆化交易工具，适合短线投机或对冲，但风险极高。其优势在于双向交易、标的多样化和低成本入场，劣势在于杠杆亏损风险和潜在的高费用。投资者需充分理解机制、制定风控策略，并选择合规平台。
提示：新手建议先用模拟账户练习，避免盲目使用杠杆。
