派息比率（Dividend Payout Ratio，简称DPR）是衡量公司将净利润中用于支付股息的比例的财务指标，反映了公司对股东的利润分配政策。以下是详细说明：

1. 计算公式

派息比率通常以百分比表示，计算方式为：

$$\text{派息比率}=\left(\frac{\text{年度股息总额}}{\text{净利润}}\right)\times 100\mathrm{\%}$$派息比率=(净利润年度股息总额)×100%

或按每股计算：

$$\text{派息比率}=\left(\frac{\text{每股股息（DPS）}}{\text{每股收益（EPS）}}\right)\times 100\mathrm{\%}$$派息比率=(每股收益（EPS）每股股息（DPS）)×100%

2. 关键意义

• 股东回报：比率越高，说明公司将更多利润分配给股东，反之则可能留存利润用于再投资。

• 发展阶段：成熟企业通常派息比率较高（如公用事业公司），而高成长企业可能比率较低（如科技公司）。

• 财务健康：比率长期超过100%可能不可持续（公司可能借钱分红或利润下滑）。

3. 影响因素

• 现金流：即使净利润高，若现金流不足，公司可能降低派息。

• 投资需求：需大量资金扩张时，公司可能减少分红。

• 行业惯例：不同行业有不同分红习惯（如银行 vs. 生物科技）。

4. 与相关指标的区别

• 股息率（Dividend Yield）：
  股息率 = 每股股息 / 当前股价，反映股息与股价的关系，而派息比率反映股息与盈利的关系。

• 留存比率（Retention Ratio）：
  留存比率 = 1 - 派息比率，表示利润中未分配而留存的占比。

5. 实例分析

• 公司A：净利润1亿元，分红3000万元 → 派息比率30%。
  可能处于成长期，保留70%利润用于研发。

• 公司B：净利润1亿元，分红8000万元 → 派息比率80%。
  可能是稳定行业（如消费品），现金流充沛。

6. 注意事项

• 可持续性：高派息比率需结合债务和现金流评估（避免“杀鸡取卵”）。

• 波动性：经济周期中，公司可能调整比率（如疫情期间部分企业暂停分红）。

通过派息比率，投资者可以初步判断公司的盈利分配策略和财务优先方向，但需结合其他指标（如自由现金流、负债率）综合评估。