MEV 是什么？
最大可提取价值，俗称 MEV，是指矿工或网络验证者通过重新排列和重新排序等待添加到区块链的交易可以提取的最大价值。
关键要点
MEV 是矿工或网络验证者通过重新排列和重新排序等待确认的交易可以提取的最大价值量。
它通常被称为矿工从加密货币市场的其他参与者那里收取的“隐形税”。
MEV 是以太坊上的一个突出现象，但它并非该智能合约平台所独有。
本文解释了最大可提取价值现象、它如何影响加密行业以及如何避免它。
MEV 现象最早由一位匿名算法交易员 Pmcgoohan 在 2014 年提出，他预测矿工可能能够操纵验证过程中的交易来获利。“矿工可以看到他们运行的所有合约代码（这是显而易见的），交易的运行顺序由每个矿工决定。
然而，MEV 这个术语直到 2019 年才被创造出来，当时 Phil Daian 和其他智能合约研究人员撰写了一篇名为《Flash Boys 2.0》的论文。在2019 年的研究论文中，该术语表示矿工可提取价值，Daian 和他的同事将其定义为矿工通过重新排序给定区块内的交易可以提取的 ETH 总量。
2022年，随着以太坊从工作量证明 (PoW) 过渡到权益证明 (PoS) 共识机制，MEV 这一术语也随之演变为“最大可提取价值”，以代表更广泛的从用户身上榨取价值的技术。值得注意的是，虽然 MEV 现象在以太坊网络上最为突出，但在其他区块链上也很常见。
MEV 如何工作？
由于区块链技术和加密货币行业的去中心化特性，最大可提取价值 (MEV)成为可能。与传统金融世界严格执行交易顺序不同，加密货币矿工和验证者可以在给定区块内随意对一组交易进行重新排序。
在去中心化的加密货币系统（包括 PoW 和 PoS共识机制）中，待处理的交易会被暂时发送到并保存在区块链的内存池（mempool）中，这是一个可公开访问的等待区域。内存池中的交易由矿工或网络验证者选择，然后按顺序排列，以创建区块，之后区块经过验证并添加到区块链中。理论上，矿工/验证者应该根据 Gas 费用优先处理交易；然而，由于内存池的透明性，它催生了其他更有利可图的价值提取机会，例如套利、三明治攻击和清算。
理论上，矿工和验证者应该获得最大的可提取价值，因为他们负责执行 MEV 提取，并最终确保其成功。然而，在实际操作中，MEV 的提取主要由被称为“搜索者”的独立网络参与者完成，他们使用复杂的算法和机器人来检测 MEV 机会并获取利润。
在最常见的 MEV 类型中，这些搜索者支付高额的 Gas 费用，以激励矿工或验证者将其交易打包到目标区块中，从而获取额外的价值。Gas 费用通常起到激励作用，也是矿工和验证者获得最大可提取价值的一部分。最近，我们甚至看到搜索者直接与矿工/验证者合作提取 MEV。
MEV 的类型
为了充分理解 MEV 的概念，有必要探讨这些搜索者在市场上创造额外价值的不同方式。下文将深入探讨当前加密货币领域中不同类型的 MEV。
DEX套利
在传统金融体系中，套利利用的是不同交易平台之间资产价格的差异。同样，基于套利的 MEV 提取则利用了不同去中心化交易所 (DEX) 之间代币价格的差异。
在这种 MEV 类型中，搜索者通过在一家交易所以较低价格购买代币，然后以更高的价格在另一家交易所出售，从而获得额外价值。他们还可以利用同一交易所不同流动性池之间的价格差异来获利。
假设 PancakeSwap V2 上两个独立流动性池（LP1 和 LP2）中 BUSD/SOL 的汇率分别为 143 BUSD 兑换 1 SOL 和 146 BUSD 兑换 1 SOL。
搜索者可以通过向区块中注入以下交易来利用同一区块内的套利机会；
在 LP2 中出售 50 SOL 并获得 7,300 BUSD。
在 LP1 中卖出 7,300 BUSD 并获得 51.05 SOL。
从上面的例子中，搜索者获得了 1.05 SOL 的利润（不包括两笔交易的交易成本）。虽然这看起来像是一种不公平的优势，但套利有助于提高 DeFi 市场的效率，因为它可以确保不同交易所的代币价格保持一致。
清算
在去中心化金融中，清算是指借款人的抵押品价值不足以覆盖其贷款或债务价值时发生的过程。一旦债务被清算，任何个人都可以以折扣价购买原始抵押品，并以更高的价格转售该资产以获取利润。
在这种 MEV 类型中，搜索者充当清算人，扫描区块链，查找需要清算的不良贷款头寸。这些人识别出符合清算条件的贷款头寸，以折扣价收购借款人的抵押品，然后以更高的价格转售以获取额外价值。
事实上，这种类型的 MEV 通常是中性的、无害的，因为在任何允许买卖的金融系统中，清算都是常见现象。然而，清算有时可能是恶意的，被称为“有毒清算”。
三明治袭击
三明治攻击是 MEV 的一种恶意形式，搜索者会在最初确定的交易之前执行一笔交易（抢先交易），并在目标交易之后执行另一笔交易（回购交易）。这种策略通常用于利用导致资产价格波动的大额订单获利。
以下是三明治袭击的简单分解；
MEV 搜索者执行买单，推高资产价格。
MEV 目标以更高的价格购买资产。
MEV 搜索者以更高的价格出售资产，从差价中获利
抢先交易
抢先交易是三明治攻击的第一阶段，该阶段涉及在区块链内存池中搜索可能影响特定资产价格并从中攫取巨额价值的待处理交易。例如，如果抢先交易者（通常是复杂的机器人）检测到针对特定加密货币的大额买单，他们就会意识到，一旦确认，这笔交易可能会推高该代币的价值。
然后，机器人会为同一代币创建买入订单，以便在目标交易之前处理其交易。机器人会为其交易分配更高的 Gas Price，以激励验证者优先处理其买入订单，而不是最初检测到的交易。
回跑
为了完成三明治攻击，机器人还会创建一个卖单，意图在目标交易完成后立即执行，从而以更高的价格出售资产。这种策略被称为回购，其实现方式是为第二笔交易分配较低的 Gas Price，以确保该交易在目标交易完成后得到验证。
最终，这种 MEV 会降低目标交易者原本可以从交易中获得的价值。与此同时，搜索者却能从目标交易引发的价格波动中获益。
MEV 攻击及其避免方法
了解了各种类型的 MEV 之后，我们清楚地知道 MEV 攻击可能会对区块链网络参与者，尤其是去中心化金融领域造成重大影响。以下是一些避免成为 MEV 攻击受害者的对策。
RPC 端点（MEV 阻止程序）
MEV 拦截器是保护用户免受 MEV 攻击的软件工具。由于 MEV 的提取依赖于以新的、有利可图的顺序重新排列交易，因此可以通过将交易提交给一个由受特定规则约束的搜索器组成的专门网络来避免这种操纵，这些规则确保交易的执行对用户有利。
MEV 拦截器通过RPC（远程过程调用）端点（区块链与用户钱包之间的通信协议）进行操作。RPC 端点会安全地将交易重新路由至上述搜索者网络，而不是将交易发送到公开可见的内存池（恶意搜索者正等待着发动攻击）。
专业的搜索者网络承诺不会抢先交易或夹击用户交易。相反，他们甚至会通过回购大额交易并返还大部分收益来榨取价值，将钱重新放回用户的口袋。
降低滑移容差
滑点是指交易的预期执行价格与实际执行价格之间的差额。由于市场波动性，滑点在加密货币中经常发生，这也解释了为什么某些 MEV 攻击是可能的。
滑点容忍度仅允许代币价格保持在设定范围内时执行交易。设置较低的滑点容忍度有助于保护用户免受“三明治攻击”，并限制意外损失。
举个例子：一个剥削者在交易者交易之前下了一个大额订单，这引发了代币价格的大幅波动。如果价格波动超过了交易者的滑点容忍度，他们的交易就会被取消。
优先燃气费
虽然选择较低的交易 Gas 费是最经济的选择，但交易处理速度缓慢，容易被恶意攻击者发现。因此，交易者应考虑优先支付 Gas 费，尤其是大额交易，以避免遭受 MEV 攻击。
矿工或验证者会优先处理 Gas 费用较高的交易，而攻击者需要支付更高的 Gas 费用才能抢先执行此类交易。最终，高昂的价格和成本回报率可能会让大多数搜索者望而却步，不再锁定此类交易。
DEX 原生 MEV 保护
交易者可以利用旨在减轻 MEV 影响的DEX或 dApp来保护自己免受MEV 漏洞的攻击。例如，CoW 协议是一个 DEX 聚合器，它采用批量拍卖和意向交易作为交易机制，为用户带来有利的结果。
批量拍卖是一种交易机制，它将订单分批收集，并“拍卖”给执行方（也称为“求解器”），执行方相互竞争，以找到最优的订单结算路径。该技术强制执行特定的执行规则，以防止 MEV 漏洞。
Solana 上的 MEV 与以太坊上的 MEV
尽管 MEV 及其相关漏洞在以太坊网络上最为常见，但它们并不局限于智能合约平台。在其他区块链和智能合约平台（例如 Solana）上，最大化可提取价值也是一种常见现象。然而，由于这些区块链的独特设计和共识机制，MEV 在这些区块链上的表现形式也有所不同。
在这里，我们将根据以下主题比较以太坊上的最大可提取价值与 Solana 上的最大可提取价值。
共识机制
以太坊网络是一个权益证明网络。而 Solana 则采用独特的历史证明 (PoH) 和委托权益证明 (DPOS) 共识机制组合。这构成了两条区块链在 MEV 提取方面差异的基础。
例如，Solana 的 PoH 机制通过在区块链上建立一种无需信任且可验证的交易顺序来运作。这种共识算法的时间顺序特性使得交易很难被重新排列或操纵以获取额外价值，例如抢先交易攻击的情况。
网络基础设施
Solana 和以太坊在设计上的差异，为 MEV 方面的对比提供了另一个视角。某些特性使得这两个区块链的用户容易受到 MEV 相关攻击。
例如，与以太坊不同，Solana 基础设施没有公开可见的内存池（交易需要等待验证）。这意味着搜索者无法锁定单个交易，从而降低了“夹心攻击”和抢先交易的可能性。
Solana 是Layer 1 区块链，自上线以来就因其相对较高的速度和更佳的能源效率而被称为“以太坊杀手”。由于其高吞吐量和低延迟，交易处理速度快、处理量大，从而限制了 MEV 漏洞的利用机会。
更重要的是，与以太坊相比，Solana 上的交易费几乎为零。由于大多数交易的成本微不足道，因此依靠 Gas 费战来获得有利位置的 MEV 交易模式极具挑战性。如果搜索者无法通过设置更高的 Gas 费来将其订单推送到目标交易之前，那么抢先交易的可能性几乎为零。
然而，Solana 更容易受到 MEV NFT 机器人的攻击。这些机器人会向 NFT 铸造程序发起大量铸造请求，以便在 NFT 上线后立即获取尽可能多的 NFT 并转售。由于 Solana 的交易 Gas 费较低，这种情况可能会对 NFT 市场造成冲击，并导致网络拥堵。建议的解决方案包括对无效交易征收“税”，以及对热门 NFT 进行动态定价。
最后的想法
最大化可提取价值是加密领域多年来不断发展的一种现象。了解不同区块链平台上 MEV 的不同技术，对于适应不断变化的风险并避免成为此类攻击的受害者至关重要。
正如本文所述，目前存在多种基于个人的策略和协议级方法，用于防范 MEV 相关活动。虽然某些 MEV 提取行为被视为恶意行为，但在加密货币市场中进行此类活动仍然具有一些优势。
一些 MEV 策略（例如套利）有助于通过确保不同交易所之间价格的一致性来提高加密货币市场的效率。总而言之，最大可提取价值是一个热门且复杂的话题，需要更深入的研究才能更好地理解。
