商业世界因交易股票、法定货币、商品以及其他现实世界资产而广受欢迎，这些资产遍布全球各种交易所和市场。这蕴藏着巨大的潜力，但遗憾的是，加密货币用户无法直接触及。除了直接访问之外，用户还需要一种经济高效、无边界且无需许可的方式来访问商业世界。
例如，如果您持有10个比特币并想购买商品，您必须将比特币兑换成法定货币，并在商品交易所或经纪商处注册才能交易您喜欢的商品。这个过程肯定繁琐且成本高昂——您将承担加密货币到法定货币的提现费用，并且需要等待数天才能设置并通过验证流程。
如果有一个区块链选项可以代表这些资产，并让加密货币持有者轻松获得它们，那会怎样？嗯，这正是 Synthetix 正在做的事情。
Synthetix 开发了一系列去中心化功能，让加密货币用户能够无缝访问现实世界的资产，例如商品。您无需将加密货币持有兑换成法币，也无需注册其他传统系统即可访问这些资产。
本文将向您介绍 Synthetix，包括它的工作原理、独特之处等。
什么是Synthetix (SNX)？
Synthetix 是一个去中心化金融 (DeFi)协议，旨在促进以太坊上合成资产的发行和交易。与传统金融中的衍生品类似，合成资产的价值源于加密货币和现实世界资产。Synthetix 的原生代币 (SNX) 为合成资产提供抵押品。此外，SNX 还可用于通过质押来保护 Synthetix 网络的安全。
您可以通过生成合成资产来买卖现实世界的资产，这些合成资产会通过预言机数据实时追踪其价格。与传统系统不同，Synthetix 无需您提供个人信息，也无需通过“了解您的客户”(KYC)和反洗钱 (AML) 流程。更重要的是，您甚至无需创建账户！
通过 Synthetix 平台，您可以访问股票、外汇市场、原材料和其他现实世界资产。您只需在协议上锁定 SNX 代币即可实现。此外，您还可以质押合成资产，从买家支付的费用中获得被动收入。Synthetix 平台的另一个令人兴奋的功能是，您可以通过在区块链上投资现实世界资产的价格敞口，从传统市场套现数万亿美元的资产。
谁创立了 Synthetix？
Kain Warwick是 Synthetix 的创始人兼首席执行官。在创立 Synthetix 之前，他在澳大利亚创建了多个加密支付网关，包括Blueshyft 。此外，Warwick 还担任 Blockchain Australia 的顾问委员会成员和 The Burger Collective 的顾问委员会成员。Warwick 最初以 Havven 的名义创立了 Synthetix，并于 2018 年通过首次代币发行 (ICO)成功筹集了 3000 万美元。
除了 Warwick 之外，Synthetix 团队还有两位核心成员——Justin Moses 和 Clinton Ennis。Moses 是 Synthetix 的首席技术官 (CTO)，自公司成立以来就一直服务于该公司。他之前曾担任 MongoDB 的工程总监，在大型系统（尤其是设计和部署）方面积累了丰富的经验。Ennis 则拥有 18 年的软件工程经验，此前曾在摩根大通担任架构师主管。
Synthetix 如何工作？
Synthetix 的职责在于促进各种代币（称为合成资产或 Synths）的发行。Synths 是区块链代币，用于在市场中代表现实世界的资产，与其进行交互，并在无需实际持有的情况下最大化标的资产的属性。Synths 致力于提供广泛的资产组合（大宗商品、法定货币、债券等）敞口，消除进入壁垒，并提高现实世界资产的流动性。Synths 实现了所有这些目标，同时又不牺牲标的资产的潜力，例如其价值、流动性和全球认可度。
每个 Synth 都由一个由担保、参与、通胀控制、费用和治理组成的系统支撑。因此，如果您想要一个代表铜的 Synth，协议会向您发行一个代币，例如 sCOPPER。由于该代币是在 Synthetix 链上发行的，因此它由整个 Synthetix 基础设施支持，并由智能合约管理。
该基础设施充当保障系统，减少不必要的损失，控制通胀、利率、预言机以及对Synth的治理。Synthetix协议的原生代币（SNX）控制着这些参数，因为您必须在协议中锁定一些SNX代币才能创建Synth。此外，Synthetix的功能与MakerDAO类似。区别在于，在MakerDAO中，您可以使用各种资产来铸造DAI，但在Synthetix中，您只能使用SNX来铸造各种Synth。
因此，预言机的使用对于 Synthetix 网络的正常运行至关重要，因为它们将现实世界的资产与区块链上的 Synth 功能联系起来。例如，如果全球市场上的铜价下跌，预言机就会将此信息传递给 Synthetix 协议，并根据全球市场价格重新调整 sCOPPER 的价格。
合成器如何保持其挂钩
由于合成资产追踪现实世界资产的价值，因此它们必须确保其价值与现实世界资产的价值保持一致。合成资产通过三种方式维持其锚定：
套利
SNX 质押者在创建 Synth 时会承担债务。如果锚定汇率下降，他们可以利用这种情况，以较低的价格回购 sUSD 并销毁，以最大程度地减少债务，因为协议始终将 1 sUSD 等同于 1 美元。
Uniswap 上的 sETH 流动性池
当用户质押 SNX 代币时，系统会产生一笔交易费，并将其分配到 SNX 质押者可访问的流动性池中。此流程允许用户购买 Synth 代币用于各种投资用途。
SNX拍卖
Synthetix 已与 dFusion 合作，以折扣价拍卖 SNX 代币，以换取 ETH。这些 ETH 代币随后被用来购买价格跌破其锚定值的 Synth 代币。
SNX币
SNX 代币的历史可以追溯到 Havven 项目及其 ICO，当时 Havven 通过 1 亿枚 Havven 代币筹集了 3000 万美元。然而，当 Havven 更名为 Synthetix 网络时，Havven 代币也被更名为 Synthetix 代币（SNX）。
根据Synthetix 代币经济学，60% 的 SNX 代币分配给投资者和代币销售，20% 分配给团队和顾问，12% 分配给基金会，5% 分配给合作伙伴，3% 分配给赏金和营销奖励。
2019 年 3 月，Synthetix 开发了一种通胀型代币供应机制，用于激励质押者。下表基于每周 1.25% 的通胀率下降，展示了该机制的概况。
通胀机制将于 2023 年 9 月结束，届时 SNX 代币总供应量约为 2.5 亿。届时，该协议将过渡到 2.5% 的固定年增发率。不过，Kain 提出了一项Synthetix 改进提案 (SIP)，旨在结束 SNX 通胀机制，并在 10 周内将代币总供应量降至 3 亿。
SNX 是一种 ERC20 实用代币，它通过实现两个主要目的为 Synthetix 区块链提供动力：
它用于铸造 Synths，从而实现各种 Synth 代币的参与、购买和收益。
它用于 Synthetix DAO治理。SNX 持有者可以对 Synthetix 提案进行投票，并塑造项目的未来。
质押 SNX 铸造合成币
如上所述，Synth 是由 SNX 代币铸造的。您可以通过其质押功能质押 SNX 代币作为抵押品来铸造 Synth。目前，Synth 的抵押率要求为 400%，但未来可能会通过社区治理进行修改。本质上，SNX 质押者在创建 Synth 时会产生债务，而要解锁 SNX，他们必须通过销毁 Synth 来清偿债务。
此外，Synthetix 接受 ETH 作为替代抵押代币。这意味着您可以使用持有的 ETH 铸造 Synth 并立即开始交易，而无需先将 ETH 兑换成 SNX。然而，质押 ETH 需要 150% 的抵押率，从而产生以 ETH 计价的债务。因此，ETH 质押者获得的是 sETH 而不是 sUSD，并且不符合集合债务的资格。集合债务是指质押者为债务池分担风险，并因此获得激励。
SNX 持有者受到激励以各种方式质押其资产。
首先，当用户在 Synthetic 去中心化交易所 (DEX) Kwenta上兑换 Synth 时，会产生交易奖励。每笔交易都会收取一笔交易费，该费用会分配到一个费用池中，质押者每周都会领取其应得的份额。费用范围为 10 至 60 个基点（0.1% 至 0.6%），并在交易过程中显示。
SNX 质押者的第二个激励机制是 SNX 质押奖励，这源于网络的通胀代币机制。目前，该机制基于目标质押率，强制目标质押率为 85%。该策略会根据质押率低于或高于目标值，每周提高或降低通胀率，激励质押者达到目标值。如果质押率在 80-90% 之间，该策略会降低 5% 的通胀率。通过该机制获得的 SNX 代币将按比例每周分配给 SNX 质押者，前提是他们的抵押率达到目标值。
Synthetix 治理
SNX 的第二个主要作用是赋予持有者在 Synthetix DAO 中的投票权。SNX 的第二个主要作用是赋予持有者在 Synthetix DAO 中的投票权。通常，Synthetix 治理由两个工具——SIP 和 SCCP 来促进。SIP 是 Synthetix 改进提案的缩写，SNX 持有者使用它来提出协议改进提案。SCCP 是 Synthetix 配置变更提案的缩写，它允许提出协议提案。
最初，Synthetix 的治理参与度有限，这意味着该项目是部分去中心化的。例如，核心协议设计、奖励机制的设定以及系统开发均由 Synthetix 基金会管理，使其无法参与治理投票。但自 2020 年以来，该基金会已分裂为三个完全去中心化的 DAO：
协议 DAO——管理协议升级和 Synthetix 智能合约修订的资金。
授予 DAO——管理 Synthetix 上公共产品社区提案的资金。
Synthetix DAO——管理参与项目开发的各方的资金。
Synthetix 有何独特之处？
Synthetix 协议与其他 DeFi 项目相比，有一些显著特点。最显著的特点是用户无需中介即可交易 Synth。您可以在 Kwenta 上交易任意 Synth，并享受高流动性。Synthetix 的另一个独特之处在于点对点 (P2C) 交易，无需使用订单簿即可快速轻松地处理交易。去中心化的 SNX 持有者池提供必要的抵押品，并确保整个交易所的稳定性。
合成资产 (Synth) 形式多样，并以“s”为前缀，例如 sUSD 和 sGOLD。您无需使用最初铸造的合成资产进行交易。只要您用于支付的合成资产的市场价值与您铸造的合成资产相似，该协议就会接受。
Synthetix 生态系统
SNX——铸造 sUSD
为了简化 Synth 的创建流程，Synthetix 开发了一个平台，允许用户使用 SNX 作为抵押品来铸造 sUSD。每当您与该平台交互创建 Synth 时，它都会联系负责管理铸造流程的 Synthetix 智能合约。以下是逐步的操作步骤：
首先，访问SNX 铸造网站并连接你的 web3 钱包。确保你持有一些 SNX 代币作为交易手续费。
其次，声明你想使用一定数量的 SNX 代币创建 sUSD 代币。协议将锁定这些 SNX 代币。
最后，您可以使用在步骤 2 中铸造的 sUSD 与平台上的任何 Synths 进行交易。此外，您可以质押 SNX 来产生被动收入，而不是让您的资产闲置。
Kwenta – Synthetix DEX
Kwenta 是一个去中心化交易所 (DEX)，用户可在此交易 Synth 代币。它基于 Synthetix 网络构建，允许用户直接交易 Synth 代币，无需繁琐且昂贵的流程，例如先将资产提现至 Web3 钱包，然后再通过 DeFi 协议进行交易。值得一提的是，Kwenta 不使用订单簿，而是采用 P2C 交易模式，即使用智能合约进行交易。此外，它还利用 Chainlink 预言机获取价格信息，用于设定代币的汇率。
要使用 Kwenta，您只需连接您的 web3 钱包，购买 sUSD 或任何其他 Synth 代币，即可开始交易。该平台包含三个功能：
有一个仪表板功能，用户可以创建合成器并查看可用的令牌。
有一个交换功能，您可以跟踪和交易合成器。
做空功能提供了一种快速交易代币的方法。
Kwenta 提供无限流动性、零滑点以及无需许可和非托管交易。目前，它支持以下类别的合成资产：
法定货币，如 sUSD、sEUR、sJPY 等。
商品，例如合成黄金（sGOLD）和合成白银（sSILVER）。
数字货币，包括 sBTC、sETH 和 sBNB。
除了这三个类别外，Kwenta 还支持反向数字货币和加密货币指数。像 iBTC、iETH 和 iBNB 这样的反向加密货币反向追踪加密货币价格。例如，当 ETH 价格上涨时，iETH 价格也会相应下跌，反之亦然。另一方面，加密货币指数和反向加密货币指数（例如 sDEFI/iDEFI 和 sDEX/iDEX）则追踪一篮子 DeFi 代币和一篮子原生 DEX 代币。
Lyra – 由 Synthetix 提供支持的期权
Lyra是一个由自动做市商 (AMM) 机制支持的去中心化交易平台。值得注意的是，它利用 Synthetix 的 sUSD 稳定币作为其主要报价代币——交易者使用 sUSD 支付创建多头或空头仓位的费用。此外，Lyra 使用 Synthetix 作为一站式协议，用于获取其市场基础代币（例如 Delta 对冲）的多头和空头信息。
结论
Synthetix 已在以太坊网络上构建了最苛刻、最关键的协议之一。它以去中心化、无需许可且抗审查的方式，提供对各种加密和非加密资产的投资，从而促进用户参与 DeFi 领域。与传统金融中的衍生品类似，Synthetix 资产是以 ERC20 代币形式存在的金融工具，称为 Synths，它们追踪并提供其他资产的收益，而无需用户持有这些资产。
然而，合成资产的潜力仍未被充分开发。未来生态系统的进一步发展、功能以及新的Synths能否显著提升Synthetix的实用性和增长，仍有待观察。
